《光电股》大立光法说藏猫腻 5外资最新看法曝

大立光12日法说会释出一直处于保守悲观的高阶智慧型手机需求回升利多，大立光董事长林恩平表示，因为卖得比较好，大部分高阶机种都有加一些订单，在库存方面，无论是手机端，或是自行减产的手机零组件端看起来都比较正常，10月会比9月好，11月会比10月好。

不过，虽然高阶智慧型手机需求回升为大立光第4季营运带来支撑，受到旧机种价格不好，新产品生产良率不佳，以及外购光学零件棱镜多等因素影响，大立光第3季合并毛利率为42.56%，季减6.72个百分点，为2013年第1季以来单季新低，冲击到外资法人对大立光获利前景评估，外资最新报告多谨慎看待。

1家美系外资最新报告将2023年预估获利提高6%，以反映较高的营业外收益，但降低2024年到2025年的获利预估1%到3%，给予「劣于大盘表现」评等，目标价1600元；澳系外资则将大立光2023/2024/2025年净利预估调整为增加1.3%/减少1.5%/减少3.5%，给予「劣于大盘表现」评等，目标价由1591元微幅下调1.5%至1567元；1家日系外资因汇兑收益将大立光2023年每股盈余预估上调14.6%，并维持2024年及2025年的获利预估，但维持「中立」评等，目标价由2370元微幅下调至2350元。

亚系外资最新报告将大立光2023年到2025年EPS削减2%到10%，以反应潜望式相机镜头学习曲线更长，维持「买进」评等，目标价由2900元下调至2600元；欧系外资则给予「买进」评等，目标价由2950元降至2700元。