寿险去年底台股未实现亏损2,100亿

寿险业近二年各项财务变化

2022年寿险业遇到股债灾。据21家寿险公司财报揭露，寿险资金偏好加码高殖利率个股，去年底投资台股成本逾1.77兆元，但年底帐面评价损失近2,100亿元，其中投资台积电成本约占16％左右，其未实现评价损失就逾450亿元，占比逾2成，国外股票投资逾新台币4,400亿元，未实现损失亦逾千亿元。

因为美国联准会去年急速升息，造成债券殖利率弹升逾200点（1点等于0.01百分点），寿险公司手中债券出现大量评价损失，并造成净值大幅下降，九家寿险公司去年10月及今年1月进行资产重分类，将净值项下逾2.47兆元的债券，改列摊销后成本（AC），帐列成本3.41兆元，净值因此增加7,617亿元。

寿险业目前都将大部分债券放在AC，帐列金额达18兆9,928亿元，但到去年底若依公允价值评价，未实现评价损失近3.85兆，等于大部分债券目前都不值钱。

寿险业去年底投资台股约1.77兆元，大部分都是投资权值股，如台积电、联发科、台达电、电信三雄、金控股等，光台积电，寿险业投资就逾52万张，投资成本逾2,800亿元，占寿险业持股部位的15.8％以上，但去年台积电从年初每股615元，到年底收在451元，寿险业光台积电就出现逾455亿元的未实现跌价损失，但这部分今年首季已大量回升，多家已转亏为盈。

台股去年下跌22.4％，寿险持有的其他个股多少也有跌价损失，美股全年亦下跌19％到33％，因此寿险股票投资共近2.22兆元，未实现损失达3,051亿元。

加上债券基金等各式受益凭证，亦有跌价损失，去年底寿险净值项下有未实现评价损失高达7,846亿元，加上AC项下评价损失，合计共近4.63兆元，代表寿险业有27兆元金融资产，在去年底市价只剩下22.4兆元，去年的股债灾让寿险业「身价暴跌」。

因此去年底，三商美邦人寿资本适足率（RBC）从上半年的190％，年底降到155.83％，净值比2.19％，今年仍要持续改善，另外如第一金人寿去年底净值比2.5％、安联人寿2.08％，今年第一金人寿进行资产重分类，安联人寿则是母公司不采用重分类，改以个案申请认定；另外宏泰人寿净值比1.13％，RBC则为205.18％，因为净值比连二期不到2％，亦要提改善计划。