首重战略行业 陆传收紧上市指引

英国金融时报报导，大陆证监会通知一些银行高层，已把餐饮连锁店、新冠病毒检测公司、白酒及酒精制造商、教育企业、殡仪业及宗教企业在内的几个行业列为「红灯」行业，禁止它们在上交所与深交所主板进行股权融资及IPO。同时，证监会列出服装及家庭用品等「黄灯」行业，如果这些行业的增长严重依赖债务扩张，其IPO申请可能会受到严格审查。

银行家和专家表示，随着大陆推动技术自力更生与经济增长，证监会正试图把资金引导至其认为具有战略重要性的行业，例如资讯科技及先进制造业，且不考虑业者的财务表现。

银行界人士表示，监管机构收紧上市指导方针有两大原因：一、担忧「红黄灯」行业上市可能会占用本来为战略性行业提供资金的资源。二、把餐饮连锁店列入「红灯」名单，是因为担心随着经济放缓，这些公司的商业模式可能无法持久。此外，在大陆取消严格的防疫措施后，新冠病毒检测公司的业务可持续性也成为审批个案的关键。

第一财经稍早报导，投行人士表示，对部分行业的针对性指导此前已存在，例如白酒、宗教类等，部分行业的限制则是近期新增的，例如针对部分防疫类企业的IPO。另外，自2022年下半年起，平台经济、教育等部分行业企业的IPO申请不再获得受理，上述行业企业的定向增发也受限。而且对于白酒企业的IPO申报限制，不光是主板，在深交所创业板、上交所科创板、北交所也存在「红线」，于新三板再融资也有一定程度受限。

投行人士指出，食品、餐饮、白酒等都是资本热捧的行业，以往融资难度较低，吸引大量资本涌入。2022年部分餐饮业者申报主板IPO情况：老乡鸡与老娘舅分别于5月及7月获得受理，鲜活饮品和蜜雪冰城则在9月获得受理。