双碳目标带动碳纤维千亿新市场，国产碳纤维需求暴增，5股先受益
本文首发于微信公众号：概念爱好者
本文完工于：2021年11月4日
前言：在《碳纤维系列一》中我对碳纤维行业供给 情况进行了较为细致的介绍，本篇的重点是碳纤维行业的行业现状及未来发展前景，看完本篇再结合《碳纤维系列一》相信大家会对碳纤维行业有更加深刻的理解。
本篇目录
1.行业现状2.行业前景3.相关上市公司（如时间有限，文末可直接看到结论）
一，行业现状
1.发达国家主导了碳纤维的技术演进
日本三大巨头强势垄断，美、德紧随其后。日本东丽一直以来是全球碳纤维制造的霸主，垄断波音公司碳纤维的供应，2020 年，东丽与东邦、三菱在全球丙烯腈基碳纤维销量市占率达 50%以上。
在碳纤维小丝束市场，东丽、东邦和三菱合计占据了全球小丝束碳纤维名义产能的70%以上，占据垄断地位。美国紧随其后，美国赫氏拥有 40 多年美国军机开发应用碳纤维的经验，2020 年赫氏与美国氰特销量的市占率达到 12%。
在碳纤维大丝束市场，日本东丽收购美国 ZOLTEK 后成为全球大丝束碳纤维的领头羊，日本三菱也开始加大大丝束碳纤维的投入。德国 SGL 公司紧随其后，2020 年的5/ 21销量全球市占率达到 23%。
2.高增长、高对外依存度是中国碳纤维的特点
根据林刚的估计，2020 年中国碳纤维的总需求约 4.89 万吨，虽然有新冠疫情的冲击但是仍然保持了 29%的增速。实际上，“十三五”期间，中国的碳纤维需求增速一直维持在两位数以上。受益于下游应用的打开，“十四五”期间中国的碳纤维需求增速可能仍然维持在一个非常高的增速水平，林刚估计，21 年的需求增速可能不低于 20 年。
不仅如此，中国的碳纤维也一直维持着高对外依存度，2020 年中国的碳纤维进口量3.04 万吨，约占总需求的 62%，同比增加了 17.5%。
二，行业前景
1.国产碳纤维需求强烈，正处于加速进口替代的机遇期
2020 年国内碳纤维需求中，进口碳纤维供应量为 3.04 万吨，占需求量的 62%；国产碳纤维供应量为 1.84 万吨，占需求量的 38%，国产占比较 2019 年的 32%增长 6 个百分点，国产替代趋势明显。主要原因一方面是受疫情影响，碳纤维进口难度增加；另一方面为日本、美国等主要碳纤维生产国家缩紧了对国内碳纤维的供给，导致国内需求缺口增加。
受此影响，2020 年国产碳纤维供应量较 2019 年的供应量 1.20 万吨增长 53%，国产碳纤维行业保持高速增长。目前进口碳纤维供应量仍然明显高于国产供应量，国产替代空间巨大。
2.双碳政策打开碳纤维中长期发展空间
中国是碳纤维生产大国，但是很多领域都存在两头在外的现象，制约了国内碳丝产业的可持续发展。根据林刚的判断，2020 年，风电领域用的碳丝大约 85%依赖进口，制品也有 85%需要出口。双碳战略的落地打开了国内相关产品的市场，为相关企业的产品升级和市场开拓奠定了较好的基础。
风电、电动汽车、氢能、光伏等领域都是中国有比较优势的产业，也是国家重点扶持的产业，相关领域的碳纤维需求增速较快，市场容量较大，并且本土企业基本实现了相关领域的技术突破。
以风电为例，风机叶片大型化带动碳纤维预浸料需求提升，2020 年，全球风电叶片碳纤维需求 3.06 万吨，同比增速 20%。根据林刚的数据估计，风电叶片碳纤维需求量占全球需求总量的比例由 2019 年的 24.59%增长至2020 年的 28.64%。
3.国产碳纤维生产线需求强烈
随着近年来我国对碳纤维的需求量日益增长，其中，碳纤维制备工艺和设备对碳纤维的生产至关重要，其决定了碳纤维的产品质量，由于碳纤维的制备工艺流程复杂，涉及工艺参数较多，积累这些参数往往需要很长的周期，且国外领头企业对该类设备一直实施封锁禁售。
目前，虽然国内一些企业在产业链的部分设备上已实现一定技术突破，但是未来碳纤维设备进口替代的需求依旧巨大。
4.中国的碳纤维产业有完备的产业基础
目前，中国已经建立起 CCFM-550（M55J 级）、CCF-4（T800 级）、CCF-3（T700级）、CCF-1（T300 级）的聚丙烯腈碳纤维制备技术研发(吨级试验线)、工程化(百吨级中试线)和规模产业化(千吨级生产线)较为完整的产业体系，产品质量不断提高，规范标准初具系统、规模应用格局初步形成，不但解决了国产高性能碳纤维“有无”问题，有效缓解和基本满足了国防建设对结构材料用国产高性能碳纤维极为迫切的需求，而且迫使日美等国家不得不把中国作为一个对手认真看待，大幅度降低碳纤维价格来与国内企业进行竞争。
三，相关上市公司
后记
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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