《水泥股》水泥利差拉高 亚泥Q4业绩带劲

煤占水泥成本超过3成，大陆动力煤价格波动，明显影响到中国大陆水泥产业的获利。基于环保及减碳，大陆政策长期缩减煤产量，使得火力发电燃煤不足，造成当地大规模断电停工，大陆动力煤由2021年8月中旬每公吨人民币762元，上涨至10月中旬的人民币1835.6元，涨幅高达141%。

后续大陆官方考量事态发展日趋严重，放宽采煤的规定，并同时放宽电价管制，动力煤产量快速上升，至11月中旬，大陆动力煤价格跌幅达55%。而动力煤价格大跌，也使得水泥产业成本压力大降。

不过，观察中国大陆全国水泥价格指数，中国大陆全国水泥价格指数，由7月底的139.29，一路上涨至11月中旬的211.48，涨幅高达52%，仔细来看，在大陆动力煤大跌55%的期间(10月19日~11月15日)，中国全国水泥价格指数仅下跌1%，水泥利差大幅拉高。

中国大陆水泥涨价，有利于水泥业营收表现，而大陆动力煤大跌，水泥业成本可望降低，中国大陆水泥的利差将获明显改善，对亚泥2021第4季及2022年全年业绩将有正面的帮助。