思看科技冲刺IPO：募资额缩水超三成后能否圆梦？
中新经纬7月26日电 (罗琨 实习生 张倍嘉)在科创板IPO排队超过一年后，思看科技(杭州)股份有限公司(下称思看科技)近期在上交所更新提交相关财务资料并回复第二轮监管问询。上交所官网信息显示，思看科技最新拟募资额为5.69亿元，相比最初拟募资金额8.51亿缩减约33%。
思看科技称，为使募集资金投向进一步聚焦科技创新及提升资金使用效率，调整后公司将原募投项目中“营销及服务网络基地建设项目”调整为通过公司自有资金解决，不再作为募投项目。
毛利率明显高于同行
据官网介绍，思看科技为各行业提供专业的3D数字解决方案，产品广泛应用于航空航天、汽车、轨道交通、机械制造、医疗康复、影视数字艺术、教学科研、文化遗产保护、3D打印、VR、AR等领域。
上交所官网显示，思看科技第一次提交招股书是在2023年6月16日，距今已经超过一年。2023年9月30日，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，根据相关规定，上交所中止其发行上市审核。2023年12月和今年6月，思看科技两度更新提交财务资料，并于今年7月回复了上交所的第二轮审核问询函。
根据招股书与最新披露的财务资料，2021—2023年思看科技实现营业收入分别为1.61亿元、2.06亿元、2.72亿元，2021—2023年同比增长分别为76.01%、27.92%、31.88%。
思看科技财报显示，2021—2023年的毛利率分别为77.01%、76.40%和78.38%，而行业的可比公司平均毛利率(2020—2022年)在53%左右。对此，思看科技在问询函回复中的解释为收入结构、产品结构等存在差异。
分产品来看，便携式3D扫描仪的毛利率更是超过80%。招股书显示，2022年，便携式3D扫描仪的平均售价为11.77万元一套。不过，思看科技称，该公司各系列产品销售价格，总体低于蔡司高慕、形创公司等国际品牌，主要系上述国际品牌具有品牌优势和渠道优势，且主要在境外生产，生产成本相对较高。数据显示，蔡司高慕的同类产品销售价格区间为19万-22万元。
不过在中国国内市场，思看科技系列产品销售价格，总体高于先临三维、武汉中观等国内品牌，公司称主要系公司产品在技术、性能及产品稳定性等方面具备优势。
在回复函中，思看科技还表示，报告期前，主要竞争对手均已陆续推出同类手持式3D激光扫描仪产品，报告期内，公司手持式3D视觉数字化产品已与竞争对手同类产品充分竞争。在此背景下，公司报告期内的手持式3D视觉数字化产品的销售毛利率仍保持相对稳定。
第一大客户转成竞争对手
值得注意的是，蔡司高慕曾是思看科技的第一大客户。蔡司高慕由卡尔蔡司集团收购德国高慕有限公司后更名而来。作为全球领先的光学制造和光电设备的德国企业，卡尔蔡司集团正通过自主研发、兼并购或采用ODM合作等方式，利用跨国公司的优势，加快布局非接触式三维扫描产品领域。
招股书显示，2020—2022年，思看科技的前五大客户收入占比分别为14.84%、14.38%、17.02%，其中蔡司高慕一直为第一大客户，收入占比分别为6.49%、8.15%、7.54%，来自采购思看科技的ODM便携式扫描仪并进行贴牌销售。但蔡司高慕在2022年协议到期后并未续约，并且也开始了手持式三维激光扫描仪产品研发，2023年上半年蔡司高慕推出自研T-SCANhawk2手持式3D激光扫描仪。
上交所也针对这一情况进行问询，要求其说明与蔡司光慕合作协议2022年下半年到期后是否不再续期及原因，协议到期后蔡司高慕是否存在向其他同类供应商采购的情形，蔡司高慕对手持式三维激光扫描仪产品的研发、拓展情况，是否对发行人相关产品的市场竞争造成不利影响等。
公司回应称，在报告期各期，蔡司高慕产品销售收入占公司营业收入比例分别为8.15%、7.54%和0.22%，整体占比较小，其中，2023年不存在新增ODM订单。公司不存在重大依赖单一客户的情况，与蔡司高慕的相关合作关系变化不存在可能会对公司业绩构成重大不利影响的情形。蔡司高慕对手持式三维激光扫描仪产品的研发拓展，不会对公司相关产品的市场竞争造成重大不利影响。蔡司高慕是否与公司保持持续合作，对公司的快速发展不构成重大不利影响。
尽管蔡司高慕未公开披露其相关产品的具体销售数据或销售信息，但思看科技在回复函中提到，根据访谈了解，2023年1-7月蔡司高慕自研手持激光扫描设备T-SCANhawk2在中国国内实现的销售数量约50台，2023年下半年销售继续维持较好增长，但目前其中绝大部分的销售收入是固定拍照式设备以及基于拍照式设备的工业自动化检测系统。
鉴于相关商业信息的敏感性，思看科技称暂无法获取蔡司高慕全年销售的具体数据情况。如按2023年8-12月销售数量较2023年1-7月增长30%模拟测算，则2023年度蔡司高慕手持激光扫描设备模拟销售数量约115台。蔡司高慕T-SCANhawk2出厂价格在19万-20万元/台左右，按照20万元/台测算，则2023年度蔡司高慕手持激光扫描设备模拟销售金额约2300万元，整体销售规模相对较小。2023年，思看科技便携式3D扫描仪的境内收入1.05亿元。
(更多报道线索，请联系本文作者罗琨：luokun@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其他方式使用。
责任编辑：常涛 李中元