苏宁还是那个苏宁，可能会更好

文/观察者

最近两天，零售业最大的新闻是苏宁易购。

2月25日，苏宁易购在临时停牌后发布重大事项停牌停牌公告，公告显示，苏宁易购的控股股东正在“筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%，股权受让方属于基础设施等行业”。

一般来说，股权转让事关重大，具体方案的筹划中有很大的不确定性，苏宁易购披露的内容，其实是比较简要的，所以市场的猜测很多。

苏宁为何进行大比例的股权转让？受让方是谁？“可能涉及公司控制权变化”，对苏宁易购的经营有什么影响？

这些疑问和猜测，基本上是条件反射式的。就疑问找具体线索，听媒体的“内幕”，意义其实不大。

苏宁大比例的股权转让固然罕见，但很难说是意外。

有一个背景，可能是被很多人忽视的，苏宁近些年的经营思路，战略走向，一直是开放式的——股权层面，与阿里交叉持股，业务层面，广泛强化朋友圈和平台化的创新、赋能。

这种思路，在很大程度上塑造了苏宁易购作为零售业重要一极的核心价值——线上零售的双位数增长，强势品类一直维持着超高的市场份额，丰富的零售业态，全产业的布局，以及独一无二的全场景零售模式……

苏宁易购未来的股权转让，不仅体现了开放的思路，也一定是以延续、拓展核心价值为前提的。

这首先意味着，苏宁易购的这次股权转让，一定是主动的，而不是被动的。

早在去年，苏宁参与恒大的债转股，为朋友圈站台，即证明苏宁的经营行有余力，坊间猜测、媒体放大的流动性问题，不过是一场乌龙——后来的事实也说明了这一点。

此外，这次苏宁重大股权转让，坊间由“受让方属于基础设施等行业”，猜测是国资介入。

国资大比例的股权投资，一般都是比较谨慎的，蔚来汽车在安徽国资介入后的大反转，看起来很有戏剧性，实际上正说明，当时安徽国资对蔚来汽车的价值评估做了大量的工作。

（安徽国资签约蔚来后，蔚来汽车戏剧性反转）

这又说明了一个问题——参照安徽国资介入蔚来汽车，这次国资介入苏宁易购，如果属实，肯定是基于对苏宁易购价值的肯定，而双方的合作会擦出什么火花，由于靴子尚未落地，细节尚未敲定、公开，这就是后话了。

从“基本面”来看，苏宁零售、物流、金融等全产业协同的业务布局，属于“新基建”，在巨头林立的零售业当中，基础设施的属性也是最完备的，这与受让方的“基础设施等行业”的背景，在某种程度上显然是契合的。

肉眼可见的是，新股东和新资金方的加入，将会为苏宁易购线上、线下各个零售场景的发展提供更为充足的弹药。这对于保持苏宁易购的竞争优势，巩固市场规模和地位，当然是重大的利好。

苏宁易购在公告中也表示，新股东的加入，将有助于公司长期战略稳步推进，将对于公司治理结构、业务发展、综合授信等各方面都带来大幅提升。

因此，即便是涉及到控制权的变更，也大概率不会改变苏宁易购组织的稳定性、经营的连续性——这可能是坊间、媒体最容易误判的一点。

换言之，苏宁还是那个苏宁。

考虑到苏宁易购一贯的开放经营思路，转让股权也必然遵循着核心价值增厚这个原则，苏宁还可能会成为更好的苏宁。

疫情之下的2020年以来，“数字化新基建”由政策层面自上而下发力，苏宁作为优势在握的主动方，当然需要更好地抓住这个机会。