《台北股市》群益：台股明年高低点13000～17000 2关键左右多空

群益投顾董事长蔡明彦指出，明年指数低点重要变数包括美国利率政策、CPI与经济衰退、供应链与原物料调整、地缘政治风险、中国大陆变数及国安基金护盘政策，应会出现多重反复震荡格局，低点将力守疫情低点与今年指数低点的上升趋势线。

考量费城半导体指数今年下跌2000点后反弹，全球半导体ETF推升费半指数与台积电股价带动指数向上，多数半导体厂预估明年上半年完成库存调节，且半导体先进制程的高速运算（HPC）、AI、车用晶片需求扩大，波克夏持续加码台积电ADR，指数高点遥指「万七」。

蔡明彦指出，明年股市多空变数有2大关键，最重要的是美国联准会利率决策，若美元指数下跌，台币汇率升值吸引国际热钱流入加码，明年若俄乌战争停火，美元指数下探将可触动新兴市场资金行情。反之，若美元指数突破114，全球股市将出现大幅修正。

晶圆代工争霸战则是另一焦点。群益金融集团认为，经波克夏认同加码后，「世界运作不能没有苹果与iPhone，也就不能没有台积电」，第三季地缘政治风险虚惊一场，台积电状况稳定，指数排除系统性风险，投资资金全面回流市场寻找机会。

群益认为，台股市场规模小，外资热钱影响力扩大，指数高低空间达30％，且多数时间呈现来回跳动，各波段低点缓步上移，操作难度高。俄乌战事能否止歇、中国大陆何时走出疫情封控为观察重点，目前营运状况差、股价低但未来有成长潜力的「浪子回头股」亦成焦点。

群益指出，在ETF套利等财务工具趋势下，证券投资操作聚焦在「关键少数个股」。这些关键少数个股多为各族群指标股，而指标股走势将带动类股、进而影响指数，过去产业好、获利佳、然后股价指数大涨的旧时代思维影响已日益降低。

群益认为，明年将是「获利能力定优劣、预期管理决胜负」，看好族群包括先进制程技术与HPC商机，电动车充电桩代工商机、国际大厂扩充伺服器规模、低轨卫星与网通建设，以及疫后需求复苏等。