台币重贬 寿险大赚汇兑财

新台币连四个月贬值，4月新台币贬0.94％，寿险海外投资部位若完全未避险，有1,202亿元汇兑利益，6月新台币贬1.2％，也有高达1,648亿元汇兑利益，上半年寿险海外投资若完全未避险，汇兑利益有1,742亿元，7月新台币再重贬2.95角、贬幅0.94％，预估寿险海外投资部位完全未避险也会有千亿元汇兑利益。

联准会7月再升息，台美利差持续扩大，传统避险（CS）成本飙高，年化成本来到4.3％～4.5％，所幸新台币连贬四个月，无本金远期外汇（NDF）成本下降到2.2％～3.5％，加上寿险业今年多增加海外投资未避险比率，增加自然避险、替代避险部位，在用衍生性金融商品避险及提列外汇准备金后，寿险业先前连续七个月单月净汇损，6月转为有净汇兑利益112亿元，7月新台币续贬，仍可望有净汇兑利益。

除净汇兑利益贡献，台股7月涨1.36％，美股亦上涨，有助于寿险业实现股票资本利得。5月台股大涨6.4％，当月寿险业积极实现股票资本利得支撑住获利，寿险台股部位大幅减码约651亿元，6月台股现金股利入帐，加上台股小幅回档，部分寿险趁回档时有逢低布局，6月寿险业台股部位转为小幅加码38亿元。

寿险业7月仍有现金股利入帐，加上台股续涨，寿险仍有实现资本利得空间，且有汇兑利益可期，单月可望获利百亿元以上。

新台币连续重贬，寿险业6月大赚615亿元，上半年获利已转亏为盈，税前获利为520亿元，推估前七月寿险业税前获利应可逾700亿元，但与去年前七月2,413亿元相较，年减仍逾6成。