前5月台币强势 寿险汇兑成本 冲1,223亿

新台币太强势，寿险业很痛。金管会30日公布，今年前5月新台币约升值0.25％，寿险业海外投资若完全不避险，将出现汇损达新台币454亿元，但因为担心影响损益，寿险业买了衍生性金融商品避险，成本加上评价损失达991亿元，让前五月寿险业汇兑总成本达1,223亿元，应是历史同期新高。

前五月寿险公司还收回了222亿元的外汇价格变动准备金，即有吸收汇损、稳定损益的功能，若扣掉外汇准备金，则寿险业前五月汇兑成本将达1,445亿元；而5月底寿险业外汇价格变动准备金降到324亿元，创2017年3月之后、即26个月来新低水位。

有些寿险公司的外汇准备金也逼近不得再动用的警戒水位，6月新台币升值1.24％，寿险业汇兑成本恐再大幅攀升，极可能逼近1,500亿元大关。

寿险业今年依旧是新台币升值也痛、贬值也痛，原本台美利差缩小，避险成本应变便宜，但4、5月新台币在亚币中独强，造成寿险业一篮子货币避险失灵，不少公司要加买无本金远期外汇（NDF）。

5月新台币贬值0.77％，避险契约评价损失达新台币932亿元，加计买避险契约的成本143亿元，等於单月因CS与NDF等避险契约的成本及评价损失就达1,075亿元，若寿险业海外投资5月完全没有避险，反而会因新台币兑美元贬值，出现811亿元的汇兑利益，但扣掉避险成本后，单月反而是付出汇兑成本244亿元，不过已比4月的汇兑成本451亿元，省下近46％。

虽然汇兑成本创新高，但因为资本市场回稳，寿险业前五月税前获利875亿元，较去年同期成长13.2％，且5月底净值达1兆8,795亿元，较3月底新冠肺炎冲击时已回升4,169亿元，但距离新冠肺炎疫情严重前的2月净值，仍有1,168亿元的差距，即尚未完全恢复「元气」。