去年前11月1,972亿元 寿险汇兑总成本 创4年新低

寿险2021年前11月避险总成本

2021年新台币汇率被誉为地表最强货币，但寿险业避险得宜，据金管会4日公布，2021年前11月寿险业汇兑总成本为新台币1,972亿元，创四年同期新低金额，主要有两大原因，一是2021年新台币对美元升幅没有2020年高，若完全没有避险的汇损金额减少1,919亿元；二是台美利差缩小，避险工具成本下降，前11月省350亿元。

因为避险总成本下降，寿险业2021年前11月海外投资净收益（即扣掉兑换损益、避险损益）达新台币7,303亿元，比2020年同期多赚1,450亿元，亦是推升寿险业2021年获利创新高的功臣之一。

据金管会统计，寿险业2021年前11月税前获利已达3,865亿元，比2020年同期成长85.7％，已创历史全年获利新高；同时因为资本市场持续多头，寿险投资资产增值，到2021年11月底净值达2兆6,527亿元，比2020年同期增1,872亿元。

汇兑总成本是决定寿险业当年获利主因之一，2021年新台币虽对所有主要货币都呈现升值，堪称地表最强货币，但因兑美元等升幅已有限，前11月兑美元升值2.45％左右，因此寿险业海外投资若完全不避险，会出现兑换损失（即俗称汇损）达新台币2,702亿元，但2020年前11月若完全不避险，则汇损将高达4,621亿元。

其次是台美利差缩小，寿险业用来避险的衍生性金融商品如换汇换利（CCS）、无本金远期外汇（NDF），2021年都相对2020年便宜，加上新台币升值幅度已有限，部分寿险公司可能「放手一搏」，即打开部分部位不避险，因此2021年前11月寿险业花在避险工具上的成本为1,102亿元，2020年同期则是1,452亿元，也省了350亿元。

不过也因为新台币独强，因此寿险业一篮子货币替代避险在2021年成效不大，外汇准备金在2021年11月亦下降到379亿元，比2020年底再少83亿元，所以2021年12月应会有多家寿险公司增提外汇准备金，单月汇兑成本可能攀升，2021年全年寿险汇兑总成本仍是会破2千亿元，但有机会是四年来最低的一年。