台美利差缩小 寿险2021年汇兑成本创四年新低

寿险业海外投资余额已逼近新台币20兆元，除了汇兑风险由保户自负的外币保单部位，可不避险外，其余13.87兆元的国外投资部位，若不避险，汇兑损失就会吃掉当期获利，但若完全避险，买换汇契约（CCS）或无本金远期外汇（NDF）的钱，一去不回头，虽能保护帐面获利不被汇损吃掉，但营运成本也会大量增加，同样会吃掉获利。

所幸新冠肺炎让美国利率急降，台美利差缩小，让避险工具成本下降，去年全年寿险业花在避险工具的成本为新台币1172亿元，比2020年省了428亿元，加上新台币兑美元汇率虽持续升值，年升幅达2.87％，已比2020年升值5.3％幅度缩小，因此汇损金额亦缩小。

金管会亦公布，在扣掉避险工具成本及兑换损益后，寿险业海外投资净收益达新台币7914亿元，比2020年多赚1650亿元，占寿险整体投资收益的6~7成，对获利贡献极大，代表国外投资虽有汇兑风险，仍是寿险业提升获利不得不走的路。

据金管会统计，寿险业2017年全年汇兑成本1761亿元，2018年新台币先升值到29.12元，之后又贬回30.7元，但已付出极大避险成本，全年汇兑成本达2309亿元，2019年新台币则是先贬后急升，全年避险成本2912亿元，2020年新台币虽大幅升值到28.508元，但寿险业强化避险，全年汇兑成本2968亿元，没有破3千亿元，去年则是成功降低成本到2174亿元，终止连三升。