台达电 AI伺服器电源爆单

台达电法说会重点台达电董事长海英俊（右）、执行长郑平（左）。图／本报资料照片

AI伺服器电源爆单，放话「所有AI伺服器电源客户都不会缺席」的台达电董事长海英俊，1日在法说会上表示，伺服器电源营收占比为整体电源业务的五成，其中狭义AI伺服器电源（以GPU为主的AI伺服器电源）更占到伺服器电源的10％至15％，展望明年，海英俊虽说，「明年不好说」，但仍强调明年AI伺服器电源「会比今年多很多」。

■法说爆棚，笑称要卖票

拜AI伺服器之赐，台达电法说会爆棚，线上参与人数首度超出二百人，连海英俊都半开玩笑说，「以后要卖票」。

■电源产品毛利大幅成长

台达电在AI伺服器的成长也没让市场失望，海英俊直言，AI伺服器电源「目前手上单子还很多，未来比例还会再增加」，并乐看电源产品的毛利和净利都会比去年出现大幅成长。

在新增订单推升下，台达电目前伺服器电源市占已逾五成，就产品占比言之，伺服器电源营收已占到电源的五成，其中狭义AI伺服器电源（以GPU为主的AI伺服器电源）更占到伺服器电源的10％至15％，以台达电现有电源产品营收贡献约40亿美元换算，伺服器电源营收估达20亿美元、狭义的AI伺服器电源营收则为2～3亿美元。

■AI伺服器成长极为迅速

尽管传统伺服器市场仍有些杂音，海英俊也表示，传统伺服器市场约1,200万台规模，今年确实有些衰退，估跌幅约有十几个百分点，不过预期下行的循环已触底、明年应该就会见到回升，相形之下，AI伺服器则成长极为迅速，并重申「AI伺服器确实是门好生意」。

着眼于AI相关产品毛利较高，市场看好步步高升的AI伺服器电源可望优化台达电的产品组合，从而抵销EV（电动车）毛利较低的问题，海英俊虽不愿正面回应AI伺服器电源的毛利率是多少，仅表示，台达电长期以毛利率30％、营益率10 ％，股东权益报酬率（ROE）20％为目标，相对于今年上半年毛利率28.41％确实还有上升的空间。

拜AI伺服器电源市场续扬，加上电动车、充电桩微电网产品表现还不错，尽管其他产品成长有限，但台达电执行长郑平预期，第三季仍会比第二季好一点点，「目前看起来是稳定的成长」。

针对市场忧心的客户库存调整问题，郑平亦表示，上半年消费产品的市场需求确实掉很多，不过预期下半年库存应会消化到某一程度，状况可能会慢慢好起来，不过库存问题对台达电来说没有太大影响。