台股…2万点只是时间问题!

国泰世华银行首席经济学家林启超预估未来两年股市会呈正向格局，台股2万点只是时间点问题。图／本报资料照片

台股金龙年有望再攀高峰。国泰世华银行首席经济学家林启超18日表示，预估未来两年股市会呈正向格局，台湾企业每股盈余（EPS）2024年有机会成长2成，预期2025年将继续成长，「台股2万点只是时间点问题」，但提醒后续要关注三大可能变数。

林启超表示，制造业今年已至谷底，台湾企业盈余今年下跌约2成，但未来两年因库存降到低点，预期2024年台湾出口与民间投资都会正成长，台湾企业盈余可望有双位数成长，甚至会连续两年成长，推升台股表现。

林启超也指出，2024年下半年半导体会有一波新循环展开，除未来AI相关应用会更普及外，2024年也会有换机潮，因笔电、手机的寿命约四年，因疫情需求在2020年第二季买的笔电或手机，到2024年第二季可望出现换机潮，成为EPS的支撑动能。

林启超认为，股市未来两年表现正向，台股攻上2万点只是时间问题。但他也提醒，后续股市要留意三变数：

一、如果美降息幅度不如预期，将影响本益比表现，市场利率愈低，本益比拉愈高，但美国这一波降息与过去不同，未来两年应看不到QE（量化宽松），本益比拉高空间不会太大。

二、换机潮是否如预期出现。

三、2024年下半年的美总统大选，将加剧市场震荡。

林启超分析，目前川普支持率较高，甚至赢过现任总统拜登，「不确定性」是最大变数，总统候选人对地缘政治、货币政策等想法，甚至在X（前称Twitter）的发文，都会增加市场震荡，市场也会对投资偏向保守。

债市部分，林启超表示，依历史经验，结束升息到开始降息前，美10年公债殖利率容易下降，从11月到现在已下降超过100点，现在约3.9％，预期2024年美10年期公债殖利率会落在3.5％～4％，若近期债券殖利率有回弹，将是最后一波买点。