台股大漲三百點站穩萬九…市值型ETF選誰？專家：00923不只連動甚至打敗大盤！

台股示意图。 图／联合报系资料照片

过去我在讨论投资时，会建议对分析与投资个股仍没信心的朋友优先投资被动指数基金，例如元大追踪台湾50指数的0050、先锋基金追踪美股SP500指数的VOO或追踪世界指数的VT。而最近发现到一档有趣的「进化版的台湾50」ETF，发现它除了有台湾前50大市值企业的安全性与稳健外，还以更高标准的ESG理念来筛选成分股，不仅有更高的企业经营标准，绩效还胜过老牌的0050呢！

是什么ETF这么强？

这支ETF是由群益投信在去年三月推出的「群益台湾ESG低碳50 ETF」（基金代码为00923）。

先来说明一下什么是ESG。ESG分别是环境保护（E：Environmental）、社会责任（S：Social）以及公司治理（G：governance）的缩写，代表的是一家企业除了营利以外，也同时重视经营时对环境保护的关注，也能以更人性化、民主与透明化的概念来治理公司。

ESG涵盖下列内容：

符合ESG标准的企业，代表它是一家不以营利为首要目标，会更多的考虑环境永续、有更多道德标准来管理公司，也比一般企业更愿意负起社会责任。也就是说一家公司除了获利能力以外，还有高尚的品格，它会更多地关注环保与永续、社会影响力与员工的身心需求。

00923这支ESG低碳概念基金是追踪「台湾指数公司特选台湾ESG低碳50指数」，这个指数是挑选台湾上市公司中符合「台湾永续评鉴」BBB级以上的绩优企业，并排除赌博、烟草、情色、军武等争议性产业，再挑选近㇐年有获利之企业，再排除碳密度指标最高20%的企业，最终挑选出市值前50大的龙头权值股。也就是说，这些成分股是台湾的大型上市企业中ESG表现最优异的企业，兼顾获利的稳定性、又具环境友善之50 档大型龙头股。

而这个有环保与高道德标准的「台湾ESG低碳指数」的长期表现如何呢？

我们透过回溯2018至2022年的五年后可以发现「台湾ESG低碳50指数」的长期绩效以79.42%完胜了台湾加权指数的60.15%，整整多了32%的绩效。

而群益的00923自2023年三月成立以来至今的一年期间，绩效的表现也以20.48%胜过台湾加权指数的15.88%。而有这样的表现，就在于00923剔除了高碳密度的水泥、钢铁与石化产业，这些传统产业本来就属于低毛利、低净利的产业，也受到全球减碳政策的趋势影响，获利受到的冲击也较大。00923在剔除了这些产业后展现了ESG在获利能力上的优势，基金价格的表现也更佳。

目前00923在半导体产业的比重高达60%，台积电一档占比约30%，和传统台湾50指数比来，虽然00923的台积电持股比重较少（30% vs 46%），但半导体产业整体比重较高（60% vs 56%），可以减少单一个股的影响，却又能增加优势产业的整体加乘效果，受到近年来台积电与半导体的强势表现，加上其他洁净产业的好表现，00923有机会继续延续胜过大盘的表现。

当然，一档基金过去的好表现，不代表未来也一样能有这么亮丽的表现，但根据过去国内外对ESG概念股的绩效研究发现，ESG概念股长期都能胜过大盘，例如哈佛大学在2019年的研究，ESG Rating and Momentum一文中回溯ESG概念股从2013至2019年的五年表现后发现，ESG概念股胜过大盘27.7%。而2023年发表于OpenAccsess期刊Heliyon的研究How does ESG performance affect stock returns? Empirical evidence from listed companies in China，发现从2011至2020年之间的中国上市公司中，ESG概念股的表现长期优于大盘，证实了具备高度社会责任感的公司比其他公司更有能力抵御风险并获得更高的股票回报，也更容易获得欧美投资机构的青睐。

如果你要考虑一支有机会长期打败大盘，又能兼顾环保永续、社会责任、良好的公司治理等ESG理念的基金，群益投信的「台湾ESG低碳50」会是一个可以优先列入选择的好标的！

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