台股狂杀逾400点…张锡：5月将反弹

张锡表示，市场已预期美国5月会升2码（1码是0.25百分点）、6月再升3码、7月再升2码，而「通膨」又是升息的原因，所以回过头来看通膨，国泰投信认为2022年3月会是通膨最高点、4月仍高但会逐步下来，6月后下来会更明显，所以美国联准会应该是5、6月各升2码、7月升1码，预估5月联准会宣布升息后就会利空出尽，市场会明显反弹。

国泰投信认为，升息反映经济强健，能抵御紧缩冲击，统计1972年以来联准会首次升息后的美股表现，市场短期三个月内会趋于整理（跌幅＜5％）、中期反应景气续行上涨、12个月后正报酬机率近九成、平均涨幅达6％。

至于大陆延长封城，虽使部分台厂续停工，但订单仅延后并非取消，整体而言，对台湾企业生产活动影响有限，今年整体获利预估水准再向上增长3.7％，半导体及电子零组件产业则分别预估成长22.4％及24.7％，大型权值股多数仍维持获利上修，预计大陆防疫政策放松后，缺货问题可望再度舒缓，带动制造业景气好转。

张钖表示，受俄乌战争影响，国际货币基金IMF近日大幅下调今年全球经济成长，但台湾仅较去年10月时的估值下修0.1个百分点至3.2％。台湾3月外销订单与第一季外销订单金额皆创同期新高，表现淡季不淡，强劲的出口动能仍支撑台湾经济成长。

目前台股预估本益比来到11.8倍，比2020年3月疫情爆发时的低点12.1倍还低，显示台股仍具长线投资价值。张钖表示，现阶段选股上，基本面稳定会较题材与筹码面更为重要，后续观察外资卖压是否减轻与新台币能否止贬转升。