台股万点没赚到钱?法人说2018年股市领头羊是这里

犹记去年底,国泰投信预测2017年全球股市会有金天鹅,台股果然创下史上最久的万点纪录,证实国泰投信投资团队的精准预测。随着2018年脚步逼近,国泰投信副总经理王诚宏指出,在全球景气齐回升,企业基本面稳健增长,以及资金持续宽松情况下,2018年投资仍是股优于债,中国可望成为全球领头羊,但下半年仍须留意欧洲区域风险及货币政策转弯造成的压力。

王诚宏说,美国景气仍在稳健复苏轨道上,Fed升息带来压力递减,通膨无虞,整体大环境无太大不确定性,一旦减税方案带来的不确定性因素消失后,美股可望再创新高。

至于与美股连动性高的台股,在美股带动下,以及相关科技类股的实质业绩题材支撑下,可望推升台股成长。

有关中国部分,王诚宏说,中国在十九大确立新一届政治局核心七人小组,各项政令推展与施行也渐收实质效果,经济成长持续稳定,未来在内需强劲,企业获利改善,以及消费跃居为GDP成长贡献之首的条件下,经济进入新周期机会大增,再加上A股纳入MSCI指数的实质进展带来的资金行情,2017年涨幅相对落后全球的中国股市,无疑是2018年最具增长空间的市场,其中又以大型蓝筹股的涨幅最具涨相。

不过,2018年仍须留意欧洲政治风险,英国脱欧谈判将在2018年10月结束,脱欧实质进程将是市场上较大的不确定性因素。QE退场与升息时机虽在市场预期中,但仍须留意整体时程是否超出预期,以及升息对于经济体质较差欧洲国家带来的压力是否演变成危机。

整体而言,2018年上半年,全球股市可望延续2017年乐观气氛持续创新高,但在乐观中仍须审慎留意风险,大体上,新兴略优于成熟股市,股持续优于债,区域布局上以评价相对便宜且基本面转强的中国为最优,台湾及美国也有机会,产业布局仍以科技、金融以及金属原物料相关优质产业为主,下半年尤应留意欧洲政治风险及欧洲央行调整货币政策带来的影响。

王诚宏特别提醒投资人,缓步升息过程中,债券投资人要小心债券价格的波动加大,债券投资应以息收为主要考量,选择相对高息、且评价面较具吸引力的新兴市场债为主要投资标的。