《台北股市》四大补库存题材股 有望扮演领头羊

凯基投顾追踪全球产业上下游最新库存数据显示，全球半导体厂下半年库存，除了因iPhone13换机效应带动的正常备货，让手机应用半导体拉到平均水准以上约0.9个标准差之外，伺服器与电竞应用的GPU半导体较平均低于0.7个标准差、汽车应用半导体较平均低于0.8个标准差，另外欧美经济解封也使全球运动休闲服饰与自行车品牌厂库存偏低，各项数据都显示终端需求维持强劲。

凯基投顾表示，尽管美国制造商补库存已持续进行超过1年，但库存始终无法提高到过往高峰水位，因为当景气衰退时，制造商通常会将补库存水位降到正常值2个标准差以下；反之，当景气回升时，制造商补库存水位会升到正常值2个标准差以上，届时才达补库存周期最高峰，由于目前库存仍处正常水位，且下半年正迎来汽车、消费性电子、服装等采购旺季，预期本波补库存行情将至少延续到今年底或明年。

在科技产业部分，凯基投顾维持下半年长多看法不变，TV、Chromebook、消费性NB市场需求虽转弱，但多项因素将支撑下半年拉货动能。首先是即将发表的苹果iPhone 13，预期掀起新一波换机潮、其次是商用NB需求仍维持强劲、伺服器也进入下半年的新平台换机周期、最后是汽车电子的应用逐渐开花结果，预期欧美客户的补库存需求，将推升未来整体营运动能。