台化、南亞營運回溫 業者：看好第2季表現優於首季

台化董事长洪福源。联合报系资料照／记者魏鑫阳摄影

石化业走过需求不振、产能过剩等不利因素，观察台塑四宝旗下的南亚、台化营运持续回温。业者表示，今年似乎看不到「金三银四」的传统市况，但「旺季是实实在在存在的」，在订单增加、油价下档有撑下，看好第2季营运表现优于第1季。

台湾石化业近一年多来历经终端需求不振、产能过剩及中国官方屡次宣布取消对部分产品的关税优惠等打击，导致市况一直在低谷盘旋；不过观察台化4月营收新台币321.47亿元，受惠成本支撑、下游回补库存激励，月增6.9%，年增26%。

南亚4月营收218.8亿元，包括电子材料、化工、聚酯、塑胶加工等4大产业市场都增温，单月合并营收创7个月来新高，月增1.6%，年增2.5%。

台化董事长洪福源指出，3、4月是市场常说的「金三银四」旺季，但以4月中国聚酯纤维均价每吨人民币7697元来看，仅优于2021年4月的每吨7476元，价格上不去，今年好像看不到旺。

但产量面向则有不同面貌，今年3月底产能8049万吨，比2020年增加近2000万吨，第1季平均开动率86.6%，显然需求是存在的，只是产能过剩，经济成长不够，压抑着市场，感觉不到而已，「旺季是实实在在存在的」，第2季预估将优于第1季表现。

南亚即将迎来瓶用酯粒、工程施工旺季，其中聚酯粒已成功将回收粒推广外销到日本，且美国客户也扩大回收瓶用酯粒的采购量；另外，化工产品中的丙二酚则争取到日、韩地区客户长约订单，带动交运量提升，为营运制造动能。

除此之外，随着低轨道卫星等产业逐渐发酵，南亚表示，网通、低轨卫星及半导体等应用领域订单增加，且铜价上涨可望带动电子材料价、量齐扬；而中国推出家电换新政策，刺激消费性产品销售动能，也可望推升电子材料、载板等业绩增温。

虽然4月营收表现逊于3月，但台塑认为，第2季进入石化产品需求旺季，且亚洲有14座轻裂厂岁修，合计年产能849万吨，影响乙烯供应减少118万吨，下游衍生物配合岁修或减产，市场供给减少， 加上步入营建、汽车、家电、涂料、鞋材及食品包装等产业的需求旺季，有利台塑第2季营运表现优于第1季。

法人分析，伊朗与以色列互相空袭结束，风险因素下滑，加上市场认为全球油品需求低于预期，以及市场预估美国联邦准备理事会（Fed）第1次降息可能为今年11月，导致油价上档承压；不过研判以色列难以同意哈马斯重新掌权的停战条件，地缘政治风险仍然存在，油价下档仍有支撑，台塑四宝第2季营运表现可望优于第1季。

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