聚鼎第三季营运 优于本季

聚鼎过去五年EPS　●聚鼎科技董事长朱复华。图／本报资料照片

尽管第二波疫情有复燃迹象，不过保护元件厂聚鼎（6224）维持6月线上法说会的看法，第三季营运料优于第二季，下半年美系消费性品牌手机客户在新机、穿戴装置的PPTC重启拉货，车灯用散热基板（TCB）新客户启动拉货的计划不变，新动能挹注之下，聚鼎下半年营运可望优于上半年。

聚鼎资本额8亿元，为全球第二大PPTC（高分子聚合物正系数温度元件）厂商，由于获利稳健，公司已经连续配息十八年，今年股息重返4元水准，共发出3.2亿元现金股利，并已于4月23日除息，聚鼎总计花费29个交易日完成填息，除息后股价还创下68.9元的波段新高纪录，长期持股的投资人不仅赚到股息，也赚到价差。

聚鼎今年前五月营收达6.4亿元，年增17.3％，主要因远距工作带动NB、PC用PPTC需求，加上手机用的PPTC营收占比提升，推升聚鼎今年第一季毛利率、营益率与去年同期相比，呈现双率双升，均年增约十个百分点，分别达48.9％、21.7％，虽然中、美第二波新冠肺炎疫情蠢动，聚鼎仍维持6月20日线上法说会的看法，第三季营运可望优于第二季。

美系消费性手机品牌因设计改变，PPTC的平均装置用量从一颗增为三颗，聚鼎从去年开始重回供应链行列，且为第一大供应商，穿戴装置则预计从6月开始启动拉货，因此即使5月营收在新旧机种交替之下，导致营收表现呈现月减，但6月穿戴装置出货可望抵销部分季底效应。

至于在近年冲刺的散热基板上，今年首季营收占比约17％，以往主要应用在挖矿机上，然聚鼎经过多年努力，积极打入车灯用散热基板供应链，比起PPTC营收占比逾七成，散热基板基期相对较低，加上车用订单续航力强，因而今年有较强劲成长幅度，法人估可望成长二～三成，市场预期车市有机会于年底步入复苏，明年散热基板有更强劲成长动能。

聚鼎今年第一季获利7,300万元，年增92.11％，每股税后纯益0.91元，以目前营收进度来看，尽管下半年仍有大环境变数，法人预期聚鼎今年每股盈余可望重返半个股本，明年的股息仍可期待。

以被动元件产业来说，保护元件厂长年获利偏向稳健，兴勤（2428）、聚鼎等厂商在龙头股提升类股本益比的作用之下，股价相继挤入中高价位之林，29日股价分别收在88.4元、64.8元。