台积电500元保卫战 牵动大盘

图／本报资料照片

外资对台积电财务预测

美股跌不停持续冲击台股表现，12日终场收15,616点、宣告失守「万六」大关，台积电收盘价505元，即将回测500元整数关卡，台股权王股价能否守住500元大关？讨论度持续高涨。

摩根大通证券说明，因为需求环境明显偏弱，尽管市场传出台积电部分制程将再涨价，幅度也低于2021年8、9月时普遍调涨10～20％水准，不难发现本次市场反应并不太激情。

同时，受美股下跌拖累，加权指数短短一周重挫6.5％，台积电跌幅相近，并已两度于500元整数关卡前测试，万一美股再重挫，台积电跌破500元机率恐提高。

保守派外资圈人士提出殖利率思考观点，忧心台积电失守整数关卡。

依据外资圈目前对台积电年度现金股利12元的估计作为基础，以最新收盘价505元计算，现金殖利率不过2.3％，就算不考虑交易成本、汇率等耗损因素，仍比不上3％左右的美国10年期公债殖利率，如此一来，国际资金持续调节台积电、回流美国的可能性居高不下，不利台积电股价反攻。

大型研究机构台湾区研究部主管更认为，要是台积电跌破500元，不排除进一步冲击台股信心，加权指数可能进一步向15,000点靠近。

相较于贴近市场人士的忧心忡忡，擅长基本面分析的外资券商名师多将台积电拉回，视为长线资金缓步布局的机会点。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，台积电身为最大权值股，因Fed升息引动，近期饱受国际资金提款巨大挑战，然不能忽视台积电在尖端的3与2奈米制程持续有所突破，不仅产业地位稳健领先，现阶段股价仅处在2022年推估每股纯益16倍本益比位置，2021～2024年的每股纯益年复合成长率更高达22％，不妨将现在视为逢低的买点。

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）重申，电子终端需求下降、供应链的半导体库存提高，加上晶圆代工产能逐渐增加，逻辑半导体产业2023年进入下行循环，不讳言台积电难以置身事外，但因为在成熟制程比重较低，又有高效能运算（HPC）商机推升，表现仍会优于整体产业。