台積電今年第一季上漲14％多！ 0050持有比重最高績效卻輸「這三檔」ETF

台积电（路透）

【撰文・玩股讲客人】

最近市场随着鹰派升息的气势转弱，甚至出现降息的声音之后，科技股的卖压似乎也没有2022年这么猛烈，在2023年元月初的时候，我就曾加发表过一篇ETF专题，主要针对2022年跌幅最大的前五大ETF进行统计回测，结果发现这些科技股相关ETF的确杀很大，但在2023年出现止跌回升的迹象，有兴趣的朋友记得点击上面连结，ETF系列是固定专题，我会以各种ETF结合总经面、权值股、产业面、原物料、存股面、波段面、海外投资等不同思维进行研究，每次内容不一定会重复。

当时并未近一步追踪，但在经历过2023年第一季之后，这些科技股的财报也纷纷转为弱势，举例来说：台积电（2330）2023年三月营收缴出营收约新台币1,454.8亿元，月减10.9%、年减15.4%，出现疫情以来的首度严重衰退，联电（2303）、鸿海（2317）同样不意外也出现衰退。

虽然这些科技股在第一季累计营收依旧为年增，但三月营运明显转弱，其实你就得特别注意这个现象。但有时候科技股的重点也不在财报表现而已，还有看产业面、总经面的发展，例如2022年这些科技股依旧受惠晶片产能不足、航运塞港涨价，明明基本面就是利多，结果FED在2022年启动升息循环之后，全部跌得七晕八素，是这些公司不好吗？我想这倒未必，重点还是在市场资金面临升息的恐慌而带动卖压，甚至还有国际局势动荡所带来的压力，不然巴菲特也不会在2022年第四季出清台积电ADR，他跟查理蒙格也觉得台积电很不错，可是就怕国际、政治动乱的风险，只好先退场闪人。

难道CPI趋缓、升息速度放慢就足以让你抄底台积电吗？如果外资又突然发疯怎么办？这其实是一个大问哉！所以利用ETF先试水温投资就会成为大家的首选，投资个股会害怕，但又知道投资机会不能错过，如果投资半导体、电子股、科技股相关的ETF，假设反弹当然就开心，但如果继续跌了也不用怕下市或腰斩风险，毕竟这些ETF本身就是由经验丰富的投信经理人在运作操盘，当投资标的烂到不行他们也有汰弱留强的机制。

所以这也是为什么0050、0056、00878总是一堆人定期定额的主因，因为大家就是想利用少量资金慢慢买进，有涨就开心，下跌就一路扣款到上涨为止，反正也还有股息可以领，时间拉长之后这些指数型ETF也是跟着长线多头上涨，回到2023年第二季来探讨，延续我在2023年初发表的ETF专题，直接针对杀最惨的科技股相关ETF在第一季进行回测，就能看出市场态度了。

主要抓出富邦台湾半导体（00892）、中信关键半导体（00891）、第一金工业30（00728）以及中信小资高价30（00894）、台积电进行对照，帮大家列出这些ETF在2023年至今的走势。

我将这些科技ETF自2023年到撰文当下2023年4月12日收盘价进行统计，依据绩效排序为富邦半导体累计报酬22.41%、中信半导体累计报酬21.14%、中信小资高价30累计报酬20.52%、元大台湾50累计报酬9.8%、第一金工业30累计报酬7.81%，这些科技股果然验证半导体反弹的走势，如果当初你有看过我在年初发表的文章，现在应该会很有感对吧？

而这张表格我额外加入台积电及ADR绩效，台积电缴出14.79%、台积电ADR则有20.55%的表现，如果以这两党原始股为基准，那么元大台湾50、第一金工业30的表现是比较低迷一些，有趣的是，台湾50持股台积电47.29%、第一金工业30持股台积电27.07%，也高于其他三档绩效更为突出的ETF，当然，这些ETF的成分股也包含其他景气循环股，所以整体绩效也被拖累了不少。

投资科技股ETF就要想好风险！

以回测第一季数据做个总整理，如果你想投资台积电，那么直接投资这档公司的绩效可能比较好；但如果是看好科技股反弹，那台积电的比重就不能太高，否则整个基金都在买台积电，涨跌都看台积电吃穿，其实就跟直接买0050没什么差异性了，所以就要投资半导体或科技股主题的ETF会比较好，从回测绩效已经说明了一切，00892、00891确实胜过台积电及ADR的绩效，而第三名的00894赢过台积电、跟ADR差不多平手。

如果你认为第二季升息节奏、打科技股的力道都会趋缓，那么科技股或许就是目前值得观察的时机点，毕竟这些公司也烂到底了。当然啦，我们也不能断然否认接下来就没有持续下跌的风险，所以要尝试就要量力而为，投资风险要想清楚，你想抄底就是这样，如果最坏打算是凹单的话，那么ETF具有分散风险、汰弱留强的特性，或期待拉「积」盘行情并直接持有台积电，如何拿捏投资策略拟定及取舍就很重要啰。

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