台塑四寶過去一年跌幅全數超過50％…股價還能回來？ 專家：不如直買高股息ETF

台股示意图。图／联合报系资料照 张宇宏

台塑四宝过去一年跌幅全数超过50%，这是非常惊人的数字。

最近一段时间我的私讯、粉丝团，不少人都有类似的问题：

「四宝还有没有机会回来？」

坦白说，我觉得四宝现在的价格真的非常便宜，往下空间有限，不过话说回来，如果站在投资的角度，买到便宜价只是第一步，没有人投资是为了买到便宜价，大家都是为了赚钱。

投资要赚钱，最终还是回到股价会不会上涨？期间有没有稳定配息？

平心而论，目前四宝正历经转型阵痛期，股价会不会涨决定在转型是否顺利，而这件事也不是三两天能看的出来，搞不好要拖上3、5年。

试问，你能等这么久吗？像我这种等女孩洗澡一等十多年的，坦白说是真不多。

再来最大的问题是，今年四宝获利明显缩水，可见的未来配息肯定也要跟着缩水，甚至不配息。

如果没价差也没配息可以期待，买到便宜价，好像也不是什么值得开心的事。

早期我还在券商时期，四宝确实是不少投资人的长期库存，也是存股的优选。不过随着时间的推演，我们会慢慢发现没有一家公司、没有一种商业模式能确保在长时间里保持不变的竞争力。企业必须得转型、必须得新陈代谢，才能适应新时代的竞争环境。

懂得这个道理后，你会发现存股其实是一件危险的事情，因为投资人是一厢情愿的选择相信公司能安稳度过每一轮时代的大潮。但结局常常是要翻车的，就像今天，四宝靠着一年跌50%的跌幅上了财经头条。

所以我每次看股民嘴高股息ETF，一下配息缩水、一下涨幅落后，我就有不同看法。民国100年，当时我的客户有满手中钢的、满手四宝的，高股息ETF就一档0056，一天交易量没几张，我还不敢介绍，介绍了还会被嘴，像是

「我都存股几年了？肖年ㄟ你讲这什么东西？没听过！」

不过事后来看，就算是当时仅有的0056，对比中钢、四宝，十多年后起码股价也都是往上走的。当然如果是存中华电、金融股的投资人，可能目前依然不屑这种金融商品。

但无论是存中钢、四宝、金融股，投资人要的无非就是稳定的配息，还有说不出口的价差，这项需求放到现代，我的观察，高股息ETF几乎是面向这批人的完美替代。

因为每一档高股息ETF背后都有个遵循的指数、一个公开透明的编制规则，存股投资人，跌深了会想摊平、会想加码，但ETF不一样，成分股未达选股标准无论盈亏直接汰换，而且没有投资人一厢情愿的情怀。

所以现在回头看，真的有去买中钢、买四宝的高股息ETF，最多不会超过3档，而且我预期就算持有这些股票的高股息ETF，也大概率会在未来几个季度内持续汰换；该现象对比四宝过去一年暴增的散户数量，这就是最大的差别：

ETF在持续减持四宝，而散户在持续增持四宝

结论，时代在变，思维也要跟着变，存股有更好的选择，选择一个编制规则优秀的高股息ETF，胜过选择单一个股执行长期存股。

不过我们写这么长，不来个反转好像说不过去，那好吧...

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如果你存的是台积电，以上通通不算数。

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