台塑四寶：樂觀看待3季營運 審慎看待下半年全球總經情勢

台塑（1301）四宝10日发布第3季展望，台塑对第3季营运看法乐观，但是总体经济预测却相对保守。（本报系资料库）

台塑（1301）四宝10日发布第3季展望，台塑对第3季营运看法乐观，但是总体经济预测却相对保守，一是欧洲等多国央行启动降息，但美国下半年是否降息还有变数；二是受中东战事及气候变迁影响，运费上扬引发全球供应链疑虑；三是全球主要经济体制造业PMI大多下跌。

台塑指出，今年第2季以来欧洲及加拿大等央行纷纷展开降息，且美国公布5月消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)及个人消费支出(PCE) ，均呈现年增率下滑趋势，显示通膨逐渐降温，但因美国金融情势宽松，且政府的刺激经济措施，通膨仍有「上升风险」，下半年联准会(Fed)是否降息还有变数。

此外，苏伊士运河因中东战事受阻，欧亚线商船被迫绕道南非好望角，另巴拿马运河也因圣婴现象导致运能减半，此外，东南亚新加坡及马来西亚等转运港塞港严重，航运时间及费用大幅上扬，厂商成本增加，未来恐转嫁商品价格，全球供应链造成通膨升温。

第三，除了中国大陆统计局公布6月制造业采购经理人指数(PMI)为49.5，与5月持平以外，美国供应管理协会(ISM)及标普全球(S&P Global)公布美国、欧元区及日本6月PMI，全数较5月下跌，显示 全球市场需求疲软，厂商对未来6个月制造业景气看法偏保守。

南亚（1303）认为，美国消费需求回升，库存下降，厂商回补库存，带动制造业温和复苏；中国原材料购进价格及产品出厂价格皆下滑，产能扩张压力下，价格竞争；台湾在AI需求强劲及消费性电子进入旺季的拉货预期好转下，经理人对未来六个月电子产业展望乐观。惟受地缘政治和缺柜、运费上扬及内部经济结构调整等影响，美、中、台 三个经济体的复苏各有差异，但因产业供应链经过长期库存调整，普遍处于健康水位，有助于提升后续库存回补力道。

台化（1326）指出，今年经济情势，延续着过剩产能冲击、地缘政治风险，以及大陸过度投资所造成的经济低迷，加上6月份以來的船运紧张，下半年度不容樂观。综观大陸，仍然处于通缩的困境，房市多方对策却改善有限，主要是社会大众支出保守，不过部分产业可以维持高开动率，显示需求动能是有的。

台塑化（6505）指出，美国大气总署预估今年夏季飓风活动活跃，大西洋飓风数量为历史新高，恐将影响美湾原油供给，加上以色列与真主党军事冲突持续升温， 伊朗表示若以色列对真主党发动大规模军事行动，伊朗将被迫加入区 域战争并全力支持真主党，市场担忧美湾飓风及中东地缘政治风险， 可能导致原油供给中断，使资金持续做多油价，加上美国就业及制造业活动降温，市场预期9月降息机率提高，导致美元指数上档承压， 预期油价保持稳健。但中国房地产及基础建设保持低迷，导致中国第3季油品需求疲弱，使油价上档承压。

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