台湾金融培训协会理事长林昌兴：留意2025年第一季波动加大

台湾金融培训协会理事长林昌兴

川普上台投资风向大转弯。台湾金融培训协会理事长林昌兴指出，投资首要重点选定要要「赚利息」还是「赚价差」。2024年12月至2025年1月股市会有动能，但明年1月20日川普上任后门就关了，要留意首季波动大、不利股市，但通膨不会起来，不必重压原物料，因此要做好资产配置，风险利润要平衡。

全球经济体概况来看，美国经济温和成长，2025年降息2～3码、大陆通缩难解贸易战2.0来袭、台股会有撑、欧洲不必看，日本央行有升息机会，日本、印度可望继续扩张。

哪些是川普概念股？林昌兴指出，川普上任后会改变秩序，给辉达补贴不会多，所以费半指数本益比修正，加上川普对台积电态度不确定，明年EPS没那么好估，若以22倍本益比来看，股价1000以下就是低估，台积电现在不是喷出格局，而是整理格局，超过1100就没太大吸引力。

林昌兴指出，如果希望明年有配高息的，金融股值得注意。明年第一季科技股波动大，金融股会成为稳盘，所以明年选ETF不要完全靠科技高成长，而是要含有金融、传产的。他特别提到洛克希德马丁，因为川普支持军工产业，会叫全球买单，他认为，美国军工概念比较强，台湾也有相对的ETF。

林昌兴认为，中美贸易战博弈阶段，台湾的市场有接收转单机会，若与「安全、监控」有关，美国就会释出转单效益，台湾除了半导体，台厂提供的安全交易供应链也会受惠。

林昌兴认为，川普加税是玩真的，目的是让资金回美国，让贸易逆差减少。「川普谈判」书中就有说，他会用时间、谈判设陷阱，让敌人就范，敌人是指贸易逆差大的，包括：加、墨、越南、大陆。

墨西哥有很多台湾供应链做AI伺服器，但川普打墨西哥不是为AI伺服器而是汽车产业，所以现在川普要对付的，在1月20日上任前都不会强势。