《金融》瑞银：2025年新兴市场与亚太区4大挑战 加码中国、减码台湾

在市场配置方面，瑞银表示，MSCI中国仍是我们的主要加码市场。我们对亚洲科技板块保持中立，但已将台湾降至减持，并对印度保持谨慎。

影响市场偏好的五大主题：一、内需vs全球GDP曝险：偏好内需强劲且相对不受美中经济放缓影响的经济体。二、美国进口关税：倾向于出口美国比重较低的市场。三、美国企业减税：直接与美国企业竞争的公司将面临更激烈的竞争压力。四、美国气候政策：需防范美国可能撤回《通膨削减法案》（IRA）补贴以及美国原油产量增加的潜在影响。五、瑞银分析师评级：重点关注分析师评级上调的市场。

瑞银投资银行亚太股权策略师Karen Hizon表示：「我们预期亚洲股市面临下行压力。获利利增长高度依赖科技板块达成已经非常高的市场预期，而当前估值并不便宜。」

瑞银投资银行资深亚洲及中国经济学家William Deng则指出：「大多数亚洲央行可能仍会降息，以应对经济增长的下行风险。但如果美联储的政策路径为『维持高利率更长时间』，则亚洲央行的宽松政策空间可能会受到更多限制。」