提升Ａ股投资价值，推进市场双向开放，证监会和上交所有这些计划

一揽子政策“组合拳”加快推出落地，经济回升向好态势持续增强，让资本市场持续创新开放，具备了更多空间。

11月7日，在2024年上海证券交易所国际投资者大会上，证监会副主席李明提到，下一步，将扩大沪深港通投资标的范围，优化内地与香港基金互认安排，支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通，拓宽境外上市渠道，扩大期货市场开放，进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，鼓励和支持更多外资机构来华投资展业，打造“投资中国”品牌。

李明说，证监会持续推进资本市场高水平制度型开放，努力实现规则、规制、管理、标准相通相容，打造透明稳定可预期的制度环境。中国证监会始终坚持改革和开放相统一，为国际投资者打造良好投资环境。

今年4月国务院出台新“国九条”，中国证监会会同相关方面就发行上市准入、上市公司监管、退市、行业机构监管、交易监管、稽查执法等出台政策文件，系统制定修订了50多项制度规则，形成了“1+N”政策规则体系。

“当前一批重点措施正在紧锣密鼓地落实，政策效果逐步显现。”李明举例称，发行上市方面，更加突出“硬科技”特色；上市公司方面，今年以来，沪深两市共有3600多家公司披露2023年度分红方案，较去年同期增长11%，分红金额达到了2.2万亿元；沪深两市新增披露1345单回购方案，预计回购金额上限合计为1866亿元；交易监管方面，对程序化交易监管作出全方位、系统化新的规定。

近年来，中国证监会持续推进市场、机构、产品全方位制度型开放，也取得一系列新的进展。

市场开放方面，投资端，完善沪深港通机制，扩大交易标的范围，优化交易日历安排，持续放宽合格境外投资者准入条件、扩大投资范围，提高外资参与A股投资的便利性，外资通过QFII和沪深股通持续流入A股市场。截至10月底，沪深股通标的股票数量2788只，市值占A股市场总市值比例超过90%。融资端，完善企业境外上市监管制度，截至10月底，已办结195家企业境外首发上市备案。

机构开放方面，已取消外资证券基金期货公司外资股比限制。截至10月底，富达等25家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，花旗银行等5家外资银行在华子行获得基金托管资格，桥水等35家外商独资或合资私募证券投资基金管理人在基金业协会备案。

产品开放方面，推动A股纳入明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯等国际指数，纳入比例不断提升。中日、中新、深港、沪港ETF互通相继开通并运行，已合计推出24只ETF互通产品。期货期权特定品种开放持续扩大。首家在华外资银行实现参与境内国债期货市场交易。离岸A股衍生品工具供给不断丰富，支持香港推出首个A股指数期货。11月初，首批14家证券公司试点参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务落地。

李明还称，下一步，证监会将落实好资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，为投资者创造长期回报。同时，坚定不移推进市场、机构、产品全方位制度型开放，便利跨境投融资。持续强化与国际投资者的沟通机制，推动解决外资关切与合理诉求，加强开放条件下资本市场监管和监管能力建设，维护市场稳定运行。

近年来，上交所也通过持续优化与香港市场互联互通机制、进一步丰富跨境产品、提升国际投资者服务能级来推进市场、产品双向开放。

目前，沪市挂牌的跨境ETF数量共75只、总规模超2500亿元，跟踪标的基本实现了对全球主要市场宽基指数的全覆盖。上交所境外投资者的参与度不断提高，沪市交易占比升至14.4%。

对于下一步，上交所理事长邱勇说，将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，加快落实好“科创板八条”等政策措施，持续提升资本市场服务科技创新的适配性和包容度；将多措并举防范化解市场风险，注重一二级市场协调发展；将进一步健全投资者保护机制。

邱勇同时称，还将强化一线监管，严厉打击财务造假、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，不断优化市场生态；将持续提高上市公司质量和投资价值，支持上市公司用好用足政策工具，鼓励上市公司深化“提质增效重回报”行动；将加快投资端建设，积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产，加快培育形成以理性投资、价值投资、长期投资为主的指数化投资生态。