《通网股》AI加速迭代+800G稳定成长 智邦2025营收拚增双位数

智邦布局多项关键市场，各项AI/ML的应用领域均有取得关键市场，预期2025年应可延续成长动能，力拼营收有双位数百分比成长。

智邦的「四大支柱策略」涵盖ODM业务、技术投资、全球分销管理（GDM）以及开放网络技术。石军表示，智邦在过去一年中吸引了大量新客户。去年，智邦调整业务策略，缩减了部分业务范围，促进了公司的稳健增长。尽管今年初因AI/ML(机器学习)技术应用周期的调整而导致市场一度低迷，但自3月以来，营运迅速回升，展现出智邦的适应力与竞争力。

石军提到，当前新技术的推出使得技术演进的模式和结果与过去不同，以往交换器的采用和稳定通常需要2至3年，但AI引擎的推论和训练周期相对短。因此，从2023年到2025年，技术迭代加速，好比是800G技术的推出，智邦明年800G的渗透率势必也会持续提升，且会延续到2026年。

谈到智邦在AI的机会，石军指出，智邦积极参与多家客户的AI项目，并早期采用端到端AI解决方案，特别是在去年就开始布局AI/ML技术。他认为，2025年将会是AI强劲成长的一年，客户和合作伙伴也对此持乐观态度。然而，尽管对未来充满期待，也要注意非技术和商业角度的风险，特别是地缘政治的不确定性。

石军强调，智邦在多项应用都有充分的布局，包括交换器、转译器，以及AI加速器等产品，都在各项AI/ML的应用领域取得关键市场，预期2025年应可延续成长动能，力拼营收有双位数百分比成长。

智邦第三季合并营收为281.93亿元，季增加15.49%，年成长25.71%；税后净利达26.5亿元；季增加2.67%，年增加11.08%；每股税后盈余达4.75元。累计前三季，智邦每股税后盈余已经达13.39元。

石军表示，智邦积极应对地缘政治局势的不确定性，特别针对北美和亚洲市场。石军指出，过去一年地缘政治变化加剧，不仅是智邦，亚洲、中国甚至欧洲也变得非常动荡。不论川普当选前或当选后，智邦都必须快速适应，不仅是对贸易壁垒的应对，还包括一些限制性政策，这些都是在制定财务计划时必须考虑的问题。从商业战略角度来看，智邦必须应对去全球化进程的加速，以及各国之间新出现的商业模式和贸易壁垒，这些问题在选前就已经开始规划，包括智邦之前在美国加州的布局。