投资境外债券热 南向通 5月以来交易激增

澎湃新闻报导，上海清算所公布的8月债券业务资料显示，截至8月底，上海清算所共托管债券3.3万档，托管余额合计31兆元。其中，通过金融基础设施互联互通模式托管南向通债券437档，余额3,014.5亿元，较上月激增34％。

根据「大陆与香港债券市场互联互通南向合作的通知」，「南向通」年度总额度为5,000亿元。代表截至今年8月底，南向通使用额度已经超过年度总额度的六成。

报导指出，南向通于2021年9月开通，但从今年5月才开始大幅增长。上海清算所资料显示，截至今年4月底，通过金融基础设施互联互通模式托管南向通债券仅87档，余额仅296.7亿元。5月底时，托管债券来到178档，余额878.9亿元。6月底，托管债券达272档，余额1,702.1亿元。8月底债券余额则是突破3,000亿元，呈现暴风式增长。

东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰表示，南向通托管余额大增，主要在于美国联准会升息背景下的境内外债券利差扩大，境内资金通过南向通投资境外债券的热情增加。

资料显示，中美10年期国债利差从4月底的5个基本点左右，至8月底已来到约53个基点。此外，美国通膨水准居高不下的背景下，市场预期美债殖利率有望长期保持高点、境内外利差将继续倒挂等因素，让近几月债券南向通交易日渐活跃，托管余额增幅明显。