外資賣超台股時進場更有牛肉 持有半年勝率逾八成

外资卖超进场胜率(资料来源：Bloomberg、台湾指数公司)

外资在6月下旬转买为卖，7月以来更加大卖超力度，加上近日川普对台海议题的一席话引发外资于7月17日当天大卖超过300亿元。根据统计，外资卖超月份进场台股平均表现与胜率皆不俗，以加权指数为例，在外资卖超当月底进场持有三个月、六个月与一年，平均报酬分别为4.48%、8.28%与16.27%，且正报酬机率达73.58%、80.77%与81.25%，表现不俗。

对于一般高股息题材，以台湾高股息指数为例，同期平均表现则为3.95%、7.38%与16.38%，正报酬机率分别为69.81%、82.69%与83.33%，表现与胜率互有领先。

野村投信投资策略部副总张继文分析表示，若透过股价动能指标与股利指标双重筛选的「强势高息股」，以台湾趋势动能高股息指数为例，同期平均表现则达5.78%、11.29%与24.53%，正报酬机率分别达81.13%、84.62%与97.92%，无论平均表现或正报酬机率都比大盘及一般高息股更是一枝独秀。

张继文进一步表示，外资买卖的背后有很多原因，除了外部利空事件的避险措施，也可能只是暂时性的部位调整。无论真正原因为何，由于台股长期向上，外资卖超时反而常常造就布局良机，是中长期投资人或存股族值得把货的买点。其中值得留意的是，外资卖超时往往以大型权值股作为提款对象，这反而有助其他非权值股的轮动机会，这也是为什么独特采用「动能」与「股利」双指标、诉求发掘「强势高息股」的野村台湾趋势动能高股息ETF（00944）追踪指数「台湾趋势动能高股息指数」在外资卖超时进场，无论报酬潜力或胜率都更胜大盘或一般高息股，应对不同的市场环境，「一站式多解方」的投资组合韧性，可降低投资组合波动，即在承受相同风险下，有机会获得较佳报酬，投资人不妨留意分批布局的回升机会。

野村台湾趋势动能高股息ETF（00944）经理人林怡君表示，在全球资金充沛、企业获利展望良好的前提下，不妨乐观看待台股下半年投资机会，然无论大盘或电子股在上半年大涨后须留意动能延续力道，加上美国总统大选议题可能不时扰动投资氛围，后市出现类股轮动的机会大，投资建议多元分散。

甫于5月21日完成半年度成分股检视调整的野村台湾趋势动能高股息ETF（00944），以产业分布的归纳结果来看，目前电子类股仍占大宗，但比重下降，而在非电子类股有望具备「强势高息股」潜力的比重明显增加，例如金融保险、航运、水泥钢铁与贸易百货等，持股布局分散，网罗多方投资机会、并有助提升投资效率，对于满手电子股或一般高息股ETF的投资人，野村台湾趋势动能高股息ETF（00944）可适时降低资产波动，网罗多方投资机会，有助提升投资胜率的首选。