旺季发酵 台塑四宝Q2营运增温

展望后市，台塑四宝认为，第二季为塑料传统需求旺季，加上近期OPEC+宣布减产，刺激原油价格上涨，有利支撑石化行情，台塑、南亚、台塑化营运可望优于首季，台化虽持保守态度，但也预期营运回稳持平。

台塑化指出，全球原油供给将大幅减少，市场预期供需状况将逐步转为短缺，库存逐渐去化、带动油价上涨，但美国经济活动有开始走弱现象，油品需求恐不如预期乐观，导致油价涨幅受限。

台塑化因第一季原油价格跌幅相较去年第四季放缓，购料、存货损失比去年第四季减少，而大陆解封后油品需求转强，产品对原料价差也比去年第四季增加，加上烯烃行情筑底走坚，亏损减少，支撑首季本业、税后纯益联袂摆脱亏损，获利表现领先。

台塑化炼油厂4月因年度定检，维持每日36.6万桶运转，第二季平均每日45万桶（83％）运转；轻裂厂OL#2将于4月下旬开车，预估第二季产能利用率70％。

高通膨及欧美升息影响，需求不振，台塑第一季产品价格年跌7～45％，营业利益年衰退99.9％。

台塑董事长林健男表示，大陆解封、调降存款准备率1码（0.25％）及推出刺激经济措施，且第二季为亚洲轻裂厂密集岁修期及塑料需求旺季，有利支撑石化行情；加上台塑美国转投资公司受惠低廉天然气成本，可大幅提高开工率，预期营收将优于第一季。

南亚第一季铜箔基板、铜箔、环氧树脂营运开始回温，惟电路板产业经持续扩张后景气触顶，获利动能趋缓，首季营业利益季、年双减。

南亚董事长吴嘉昭认为，第二季起部分经济负面因素逐步趋缓，消费动能转强市况可望逐季回升。第二季进入石化需求旺季，消费需求回温、供应链库存调节至健康水准，预估4月、第二季营收可望持稳增加。

台化董事长洪福源指出，3月制造业PMI并不理想，多在50荣枯线下，显示经理人对预期不乐观。除大陆内需有些改善外，各国外贸接单一般，去库存至少将递延到第二季末。第二季4月上旬起ARO-3及SM-3两个大厂岁修，塑胶减产，但售价提升可弥补，预估营收和第一季相当，但4月营收会少于3月。