为何科创板IPO终止，渔翁信息应收账款远超净利

经济导报记者 李淑楠

6月26日，上交所发布关于终止对渔翁信息技术股份有限公司(下称“渔翁信息”)首次公开发行股票并在科创板上市的决定。

对于渔翁信息IPO终止的原因，6月27日下午，经济导报记者致电渔翁信息证券部，其工作人员表示，鉴于资本市场形势，目前上市之后股价和市值也达不到理想状态，因此公司主动撤回IPO。

科创板IPO终止

据上交所披露，因渔翁信息及其保荐人撤回发行上市申请，根据相关规定，上交所终止其发行上市审核。

资料显示，渔翁信息位于威海，成立于1998年11月，公司法定代表人及董事长均为郭刚。渔翁信息是一家商用密码和解决方案提供商，产品包括基础密码卡、智能密码钥匙、云服务密码机等。

渔翁信息是国家级专精特新“重点小巨人”企业。公司致力于服务“信创产业”国家战略，作为“国家信创工委会”密码应用组组长单位，是国产信创密码发展的重要推动者。

据了解，截至招股书签署日，渔翁信息实际控制人郭刚、刘桂华分别直接持有渔翁信息53.99%、29.00%的股份，刘桂华作为执行事务合伙人通过威海观澜、威海弄潮间接控制发行人7.36%的股份。郭刚、刘桂华二人为夫妻关系，合计直接和间接控制公司90.35%的股份;郭刚任公司董事长、总经理，刘桂华任公司董事、副总经理。

回顾其上市历程，2022年12月29日，渔翁信息IPO材料获上交所受理，保荐机构为西部证券股份有限公司;2023年1月20日，渔翁信息IPO获上交所问询，目前公司已经过两轮问询。

招股书显示，公司拟冲刺科创板IPO上市，本次发行股票数量不低于发行后公司股份总数的25%，不超过1846.43万股公司股份。公司预计募资3.34亿元，募集资金将用于商用密码系列产品升级项目、新兴技术研究及新产品研发项目、综合运营服务中心建设项目及补充流动资金项目。

应收账款占比高

财务数据显示，2019年至2021年及2022年上半年，渔翁信息营业收入分别为2976.32万元、5731.83万元、1.07亿元和3087.77万元;归母净利润分别为554.37万元、1932.15万元、3925.18万元和497.03万元。

这期间，渔翁信息主营业务毛利率分别为68.38%、72.40%、70.57%和69.88%，整体保持相对稳定。

渔翁信息表示，公司收入及利润规模相对较小，相比于同行业上市公司，公司抗风险能力较弱，未来若行业政策、市场竞争环境、公司经营状况或下游市场需求等因素出现重大不利变化，将会对公司经营业绩产生一定影响。

需要指出的是，2019年至2021年及2022年上半年各期末，渔翁信息存货账面价值逐年走高，分别为1232.97万元、1916.03万元、3209.15万元、4426.85万元，占当期期末流动资产的比例分别为30.30%、28.70%、16.45%、27.33%。

渔翁信息表示，随着公司业务规模不断扩大，公司存货金额预计将持续增长。若未来公司市场开拓不力，则可能产生因产品滞销带来的存货跌价风险，对公司经营业绩产生不利影响。

另外，招股书显示，2019年至2021年及2022年上半年各期末，渔翁信息应收账款账面价值分别为1222.37万元、2005.12万元、5150.69万元、3267.09万元，占流动资产的比例分别为30.04%、30.03%、26.4%、20.17%，应收账款金额占比较高。

经济导报记者注意到，渔翁信息在2022年上半年进行了大手笔分红，分红金额高达2999.81万元，而当期扣非净利润为348.84万元，大部分的分红金额进入了郭刚夫妇的腰包。