小鹏滴滴对赌MONA

8月13日，小鹏汽车-W（09868.HK）公告表示，已向滴滴配发约463.64万股A类普通股，占按照经配发及发行SOP对价股份扩大后小鹏已发行且发行在外的股本约0.24%。截至目前，小鹏已向滴滴配发合计6280万股。

该笔交易与MONA有关。去年8月，小鹏收购了滴滴出行的“达芬奇”造车业务，并官宣双方将推出全新电动汽车品牌MONA。对于上述交易，小鹏并未“花钱”，而是通过增发股份支付对价。根据当初的合作协议，小鹏分四个阶段支付对价。而随着小鹏MONA M03开启量产并抵达门店，其已完成了第二个对价的支付环节。

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从滴滴“达芬奇”到小鹏MONA

公开资料显示，小鹏MONA的前身是滴滴内部名为“达芬奇”的造车业务。

曾经与数十家车企联手成立“洪流联盟”、对外宣称坚决不造车的滴滴，2018年曾与理想汽车联手成立桔电出行，但计划推出的首款纯电动MPV车型并未成功落地，最终合资公司也申请破产。

2020年，滴滴转变思路，通过与比亚迪合作，借后者造车资质与工厂代工，成功生产出“D1”，但由于销量不佳无疾而终。

最终，滴滴还是踏上了跨界独立造车之路，2021年4月，滴滴成立代号为“达芬奇”造车业务一事被多媒体相继曝光。

据当时报道，滴滴将首款乘用车型命名为C1，定位为15万元紧凑型纯电动轿车，与如今小鹏MONA M03的定位基本重合。据悉，在项目初期，滴滴创始人、董事长程维对造车业务颇为上心，每周至少有两个全天跟“达芬奇”团队开会，“达芬奇”项目团队规模也被传高达1700人。不过此后，滴滴造车的声音逐渐沉默，再一次被提及便是将业务转手于人。

2023年8月28日，小鹏汽车-W公告表示，将收购滴滴智能汽车开发业务资产。小鹏汽车表示，根据协议，公司将与滴滴在多个领域展开合作，包括新款智能电动汽车的研究及开发、公司的智能电动汽车在滴滴共享出行平台上的运营、营销、金融和保险服务、充电、自动驾驶以及国际市场的联合开发。

公告显示，此次收购最高对价约为58.35亿港元，收购对价以增发股份的形式完成，最高增发9113万股，约占扩大后股本的5%。

对价具体支付方式分为四个阶段，分别是首次交割日当天发行约5816万股；达到SOP（量产车辆开始交付）发行约463万股；第一阶段新车交付量达到18万台，发行约1405万股；第二阶段新车交付量18万台，发行约1427万股。

公告发布当日，滴滴出行发文透露，小鹏汽车将基于滴滴造车业务打造一款A级智能电动汽车，项目代号为“MONA”作为全新品牌的首款产品。“该车型与小鹏汽车现有品牌形成差异化优势，预计2024年由小鹏汽车量产推出市场。”

一年后，8月13日，小鹏汽车-W公告表示，公司已于2024年7月30日开始生产量产车辆MONA以向普通客户销售和交付，因此，股份购买协议项下的SOP里程碑已达成。自2024年8月1日起，小鹏MONA M03的首批展车已陆续抵达全国的小鹏汽车展厅。相应地，SOP交割已于8月13日发生。

根据股份购买协议，小鹏汽车已向滴滴配发及发行463.64万股A类普通股作为SOP对价股份，占公司按照经配发及发行SOP对价股份扩大后公司已发行且发行在外的股本约0.24%。目前，滴滴持有小鹏汽车3.31%股份。

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滴滴若想赢对赌 MONA需完成销量目标

8月13日，何小鹏首次直播小鹏G6光电续航测试，在剩余电量只有3%、续航里程仅剩22km的情况下，驾驶小鹏G6行驶超50km。其中，当电量归零后，小鹏G6仍通过能耗调节、以60码时速“暴走”28km，直至电量完全殆尽至“趴窝”。

在这次直播中，观众们都感受到了小鹏在能量管理上的突出能力。据悉，小鹏团队自研的800V高压SiC油冷扁线深度集成三合一电驱，曾被中国汽车工程学会评选为“新能源汽车电驱动总成系统领域年度标志性进展技术”。毫无疑问，小鹏汽车试图借由此次直播刷新社会对小鹏产品的认识，最终目的还是拉动销量。

今年以来，小鹏汽车月度销量一直徘徊于新势力榜单中下游。7月，小鹏汽车交付11145辆新车，虽同比增长1%、环比增长4%，但反观理想和蔚来愈战愈勇的成绩，小鹏汽车只能望尘莫及。上半年，小鹏汽车年度目标达成率仅有不到20%。最新数据显示，在刚刚过去的一周里（8月5日-8月11日），小鹏汽车跌出前十。

值得一提的是，对于卷周销量，何小鹏等车企高管一度表达过不满。但在理想汽车创始人、CEO李想看来，同行对“卷周销量”的批判，都无疑是在“掩耳盗铃”。而要撕掉“掩耳盗铃”的标签，何小鹏得先把销量提上来。目前，小鹏汽车急需一个可以冲量的车型。品牌上一个新车型还停留在1月开始交付的纯电MPV小鹏X9。虽然小鹏X9确实成为了纯电MPV市场中的佼佼者，但月均交付千余辆还是不足以撑起品牌销量。

而去年上半年推出的中型纯电SUV小鹏G6虽一度大卖解了公司的燃眉之急，但目前看来也不够坚挺，今年第一季度，G6月均销量不足2000辆，6月巅峰销量5426辆，7月环比又有下滑。中大型纯电G9改款后今年以来巅峰销量也仅超3000辆。

小鹏汽车即将迎来成立十周年，在这个特殊的节点，MONA无疑肩负着一些期盼。一方面，何小鹏希望MONA品牌销量下半年能超越小米SU7。另一方面，滴滴也需要MONA的成绩来为自己兑现额外的股份奖励。据小鹏汽车最新公告，随着MONA开始生产量产，股份购买协议项下的SOP里程碑已达成，小鹏已向滴滴配发463.64万股A类普通股作为SOP对价股份，截至目前，滴滴已持有小鹏汽车总股本的3.31%。

之后就来到双方的业绩“对赌”环节。何小鹏曾表示，如果每年滴滴在出行体系里卖出10万辆，会有额外对价支付，如果每年达到18万辆的销量且连续两年达成这一目标，最高的交易对价可以占到交易完成后5%的小鹏汽车A类普通股。这一点在双方协议中亦有体现。不过，双方协议还提到，若未达到业绩目标，小鹏将不向滴滴增发股份。

值得一提的是，在8月13日直播中，何小鹏正式宣布，小鹏MONA首款车型M03将于8月27日正式上市，其销量表现有待观察。

采写：南都·湾财社记者 陈镜安