小型股崩跌 美经济现不祥之兆

罗素2000指数

金融市场受新变异株Omicron惊吓大幅震荡，美国小型股受创尤深呈现崩跌，罗素2000指数（Russell 2000）上周已被打入修正区。由于美国小型企业依赖的是内需消费，股价跌深对总体经济来说是不祥之兆。

小型股为主的罗素2000指数，自11月25日感恩节至今已跌7.4％，Omicron传染力远胜Delta的消息引发全球恐慌。罗素指数上周从11月高点回跌逾10％，宣告坠入修正区，同时间大型股为主的标普指数，相形之下只跌了3.5％。

美国小型股几乎所有类股都被打趴，金融、科技、医疗保健和能源股皆挫低。罗素2000指数中跌最凶的，包括好几档制药和生技股，这类族群股价多半因临床数据或监管决策大幅波动；另外还有软体及零售股，常在财报发布后走跌。

此外，消费者担心有染疫风险，餐厅及娱乐公司股价也大受打击。自南非通报发现Omicron的消息传开后，连锁餐厅Cheesecake Factory股价跌了6％，海洋世界娱乐集团（SeaWorld Entertainment）股价惨摔10％。

11月通膨疑虑笼罩市场，投资人押注能靠涨价及时因应通膨危机的小公司，故小型股表现凌驾大型股。但11月26日、亦即美股在世卫将Omicron列为「高关注变异株」后的首个交易日，罗素指数重挫3.7％，创2月来最惨单日表现。

这凸显出只要疫情仍在，小型股就容易受到影响迅速反转。一旦政府恢复封锁措施，小型股受到的冲击相较大型股来得更大。何况小公司的业务不及大企业多样化，在经济动荡时分，投资人压宝小型股的风险相对较高。

相较入列道琼和标普指数的企业巨头，美国小公司更仰赖美国经济（及国内消费者）创造营收获利，他们不像大企业赚全世界的钱。

换言之，比起苹果、微软、谷歌等跨国科技巨擘，小型股遇难更能精确反映美国经济现况。