“逍遥子”张勇重启“征程” 加盟头部并购基金

《科创板日报》3月21日讯（记者 余诗琪）“逍遥子”张勇去向已定。

3月21日，据晨壹投资官方消息，原阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇（逍遥子）将加盟晨壹基金，和创始人刘晓丹共同担任管理合伙人，开展并购基金相关投资。

晨壹基金是国内并购基金的一线机构，创始人刘晓丹在业内有“并购女王”之称，曾主导了华泰证券收购AssetMark等多次境内外重大资本运作。

在沉寂近半年后，“逍遥子”和“并购女王”的联手，迅速吸引了诸多目光，也打破了此前的市场预期。去年9月，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信称，逍遥子张勇将告别阿里云董事长与CEO职务，转行做VC。阿里决定投资10亿美元，支持张勇设立面向未来的科技基金。

按全员信的说法，10亿美元科技基金将协助阿里对未来的科技布局，打造更好的生态环境。此后，张勇在创投圈的动向，被市场解读为成立全新机构，或是为阿里做战投。

现在，张勇做了一个全新的选择。一位从事国内并购交易的投资人对《科创板日报》记者表示，作为互联网圈的代表人物，张勇没有选择成立新机构而是加盟晨壹基金，可以看作一种“风向标”式的表现，国内或许正在进入并购整合的新阶段。

他提到，今年以来明显能感受到一级市场里有关并购退出的讨论在升温，从投资机构到创业者都不排斥沟通并购退出，只是并购交易更为复杂，从定价到后期运营都需要更重地参与进去。

有意思的是，晨壹基金把张勇的加盟称为与刘晓丹的“合作创业”，这或许也与并购投资“投、管兼重”有关。

晨壹基金还表示，现在正处于市场环境经历重大变化、投资逻辑发生系统性转变之际，张勇极其丰富的商业管理经验和产业运营能力，会助力提高行业整合效率。

所谓的“投资逻辑系统性转变”，或许与刘晓丹在去年对并购市场的洞察有关。当时，她表示，第一次感觉国内同时具备了并购市场成熟的三要素，即产业竞争、资本市场、公司治理，这意味着并购市场系统性的机会出现了，尽管受牛熊波动影响，但并购市场会持续活跃。

据她观察，国内并购正在加速活跃。这体现在两个方面，一是新上市公司参与并购更加积极，二是标志A控A持续活跃起来。2020年-2023年新上市的公司中，已经有四成开展过并购交易，交易几乎都是围绕着产业逻辑，并购频次更多但交易金额都很小，越来越接近海外成熟市场。有并购的新上市公司并购频次已经超过1.5单/年，是过去A股上市公司并购频次的两倍，其中一半以上的交易都不过5000万，80%以上的交易不足并购方市值的3%。

数据显示，截至3月18日，2024年年内A股市场共披露430单并购重组，其中63单已完成，367单正在进行。

在逐渐活跃起来的并购市场上，晨壹基金已是不容忽视的一股力量，曾完成多笔有代表性的投资并购案例。2021年1月，晨壹投资宣布旗下首支人民币并购基金完成募集，总规模达68亿元。LP阵营不仅覆盖大型保险公司、知名母基金、上市公司等，同时多家龙头企业的创始人、核心高管或其家族办公室，也是晨壹并购基金的重要出资人。

2020年晨壹基金先后投资了华兰生物、比亚迪半导体和中创新航。两年后，华兰疫苗正式登陆深交所创业板，成为刘晓丹自立门户后的第一个IPO，2022年年底，中创新航也在港交所上市。

今年年初，国产医疗器械龙头迈瑞医疗和晨壹基金，携手完成了科创板首单“A控A”，使用66.5亿元自有资金，实现对科创板上市医疗器械公司惠泰医疗控制权的收购。

财联社创投通-执中数据显示，目前晨壹基金管理着25只基金，对外投资了36家公司，其中包括芯德科技、百秋网络、长晶科技、斯丹姆赛尔、精锋医疗五家拟上市公司。