新品周期启动 板卡厂业绩强

板卡厂营收表现

受惠新品周期启动，带动台板卡厂9月营收多有回温表现。其中主板出货占比较高的技嘉（2376）及华擎（3515），同在旗下商用系统业务持稳带来撑盘力道下，皆有较上月回温逾一成。

代工厂承启（2425）亦因陆系品牌厂拉货效益带动，月增两位数，亦是同业中少数今年累计营收维稳正成长的业者。

此外，丽台（2465）因中国客户对AI GPU产品拉货积极，9月营收以月增逾两倍、年增近三成力道，强弹至9.79亿元，站上近16个月来新高，并推升其第三季营收季增近47％、达16.15亿元，累计前九个月营收42.26亿元，仍各较去年同期下滑27％、37％。

主板出货动能明显回温的技嘉，商用伺服器业务维稳、显卡去化顺利，同时在主板清库进入后期、又有新品备货补上的拉擡下，9月营收达87.7亿元、月增11％，但年减31.2％，第三季营收如预期回升、达241亿元，季增6.35％、年减23％，累计今年前三季营收793.64亿元、年减13.22％，皆站历年同期次高。

华擎虽显卡业务仍受去化及价格下跌影响，但主板业务已进入密集备货阶段，加上IPC／迷你电脑等订单需求维稳、带动出货动能，9月营收亦见进一步回温、以年、月双增走势达13.8亿元，已回升至多有高于疫情前单月营收的水位。惟单季营收35.62亿元、仍未止跌，累计前九个月营收122.21亿元，亦年减13.5％，不过多已有优于疫情前的单季和累计同期表现。

微星（2377）9月营收亦小幅月增3.4％、达129.91亿元，但年减逾32％，为近三年同期低点，第三季营收385.67亿元，较上季减少近两成、年减26％，暂蹲至2020下半年来单季新低。累计其今年前三季营收为1,396.21亿元，年减4.7％，仍为历年同期次高。

另承启在七彩虹等陆系品牌客户为板卡新品备货效益拉擡下，9月营收再月增逾12％、达6.03亿元，维稳第三季营收有与上季相当水位、为16.18亿元，虽皆较去年同期衰退8％上下，但累计1～9月营收46.97亿元、年增3.4％，站2017年来同期高点。

至于撼讯（6150）在上一代AMD显卡价跌、库存待清，但新一代Radeon RX 7000系列显卡新品上市时程得等到第四季下旬等影响下，9月营收骤降至两年半来单月低点、为1.61亿元，单季营收5.81亿元，分别年减逾八成及七成，累计营收则为37.21亿元，年减30.45％，大抵还能维持在疫情及挖矿红利以外的同期水准之上。