新台币REER 连31个月高于韩元

11月新台币、韩元REER差距已明显缩小至0.18，台韩出口价格竞争力拉近，但12月新台币又贬输韩元，因此，台韩REER在12月恐难出现「黄金交叉」。图／本报资料照片

近2年新台币与韩元REER差距

11月新台币大反攻，但韩元升更多，据国际清算银行（BIS）公布11月实质有效汇率指数（REER），新台币REER略升至98.81，主要贸易竞争对手韩元REER则上升至98.63，双方差距已明显缩小至0.18，台韩出口价格竞争力拉近，但12月两币别都反转走贬，新台币又贬输韩元，因此，台韩REER在12月恐难出现「黄金交叉」。

据中央银行统计的11月主要货币变动，美元指数单月下跌2.96％，主要货币对美元回弹，尤其英镑强升4.56％，其余包括澳币、欧元、瑞士法郎、人民币、加币、日圆全数升值；新台币虽也大涨3.71％，但韩元更强，飙4.72％、成最强亚币。

反映在BIS统计的REER，对一篮子货币，台韩REER均上扬，但因韩元涨更凶，韩元REER升幅更大，使台韩REER差距从10月1.94大幅缩小为0.18，并创近11月以来最接近的一个月。

BIS统计的REER为估算一国货币对一篮子货币的汇率变动指数，变动来自于汇率升贬与所对应的一篮子货币涨跌，及物价变动因素相关，上扬对出口占GDP比重愈高的国家愈不利，即REER愈低、出口报价愈具竞争力。

据BIS统计，前一次新台币REER长时间高于韩元，要追溯到1994年，当时长达近十年期间，台湾出口竞争力都输给韩国；之后「黄金交叉」后，台长时间优于韩，但从2020年起，新台币一路飙高，台韩REER在2021年5月出现「死亡交叉」，至今年1月差距虽缩小至0.13，却还是无法出现「黄金交叉」。

至今新台币REER已连31个月高于韩元REER，12月恐进入第32个月，台湾出口价格竞争力从2021年5月起持续输给南韩，为史上第二长期间。

汇银主管分析，美国联准会降息预期升温，但市场仍有诸多不确定性，美元短线回落都有买盘承接，新台币12月转趋贬值，但看来仍是贬不够凶，12月以来新台币累贬0.09％，韩元更是亚币最弱、贬值达1.16％，加上台湾后续还有选举题材加持，新台币欲弱不易，台韩REER差距难进一步缩小甚至反转，恐怕没那么快。