兴柜下一个淘金潜力股 藏宝图曝光

兴柜下一个淘金地

兴柜市场不同于上市上柜市场，成交量能相对偏低，存在着流动性风险，且没有信用交易、涨跌幅限制，资讯透明度也不如上市柜公司，但是，也正因为如此，较有机会存在相对被低估的可能，除了从产业前景下手外，即将全数公告的年度财报，将可提供完整资讯，是投资人挖掘出具潜力绩优股的好机会。

年报检视营运能力

今年初挂牌的纬颖，是去年兴柜的大黑马，营收年增逾倍、获利年成长三．六倍，不过股价已于去年年中冲高至六二○元，又今年伺服器上半年景气相对较低，蜜月行情并不如预期，然而去年底挂牌的特化大厂南宝，在营运相对低迷时挂牌，近期最高股价较承销价大涨逾一倍，表现相对亮眼。

除了南宝之外，全球高压钢瓶龙头厂元翎精密，同样也是在兴柜市场饱受压抑，直到接近转上市的时间点，股价一飞冲天、涨幅约为一倍；锂高分子电池的兴能高，去年挂牌前股价最低仅二四．九九元，然受惠于真无线耳机等需求升温，从承销价十八元一路攻高到七五元，蜜月行情同样剽悍。

股价上涨的时间点，有可能在兴柜市场时就已经先行发酵，也可能在转上市或上柜时发生，或挂牌沉淀筹码后再展开蜜月行情，股价表现除了筹码面因素外，重点还是在于基本面未来展望，搭配陆续出炉的年报，除了知名度较高的公司外，获利表现较佳、本益比与评价仍属偏低的企业，也都值得持续追踪。

阀门龙头厂捷流阀业，以自有品牌行销国际。近年营运自谷底向上攀升，去年上半年获利已超过一七年全年总和，预期全年有机会倍数成长。公司为进行垂直整合、降低生产成本，新建桃园观音厂生产上游关键材料，预期于第三季正式量产，首季营收年增逾三成，在营收成长、成本降低下，全年获利将可望优于去年，或将挑战一个股本。

承揽高科技产业无尘室及机电空调之统包工程的洋基工程，主要客户包括台积电、力晶、大立光、华通、精材等。去年营收年增率为十．二七％，税后纯益五．四二亿元，较前一年度成长近三四％、ＥＰＳ为十九．○八元，而今年首季营收达十四．九六亿元，年增率达一．三四倍，且逼近去年上半年九成，全年展望持续看俏。

驻龙、钱柜股价创高

生产民用大型飞机机身结构零组件、大型飞机引擎结构零组件、特殊模治具及航太特殊制程服务的驻龙，是台湾三家获得波音认证的航太零组件制造厂之一，虽然波音的737 MAX因两起空难而停飞，第一季财报获利下滑二一％，不过由于供给吃紧状况仍未见改变，因此其实并不影响驻龙营运表现。

驻龙透过波音转投资的美国势必锐（Spirit AeroSystem Inc）供货给波音，波音占整体营收比重高达六○％，另也透过法国赛峰集团供应空中巴士。而在国内「国机国造」正如火如荼展开，驻龙已取得汉翔三阶段签约，并于去年下半年起陆续出货，在国内外需求持续畅旺之下，驻龙营收持续稳定成长。

二○一七年驻龙营收为五．六四亿元、税后纯益一．五亿元，而去年营收年增四八．八％至八．三九亿元，税后纯益则是成长六成来到二．四亿元、ＥＰＳ八．○一元，而今年首季营收二．一七亿元，较去年同期成长三二％，在订单持续吃紧下，全年营运展望持续乐观，法人预期获利将有机会挑战一个股本。

龙翩为国内真空蒸镀设备龙头厂、全球排名第五，包含股王大立光、玉晶光、今国光、亚光等都是客户，去年ＥＰＳ三．七七元，将配发现金股息三元，纵然首季营收下滑，不过随着多镜头智慧手机、车用镜头与人工智慧等推波助澜，未来营运依旧相当值得期待。（全文未完）

※全文及图表详见《先探投资周刊2037期》