行情拐点将至?外资机构称A股再度临近“击球区”

5月31日,A股整体小幅高开,上证指数开盘报3094.76点,涨0.10%;深证成指开盘报9388.27点,涨0.04%;科创50开盘报743.18点,涨0.06%。开盘后,主要宽基指数震荡上行,其中科创100指数现领涨,科创100ETF华夏(588800)现涨幅近1%。持仓股中,昊海生科、云天励飞-U、长光华芯、铂力特、虹软科技、泽璟制药-U、龙腾光电等涨幅居前。

野村东方国际证券认为,A股市场再度临近“击球区”。二季度A股相较美股可能表现出相对收益,主要因为低估值在不确定的未来下显得弥足珍贵。但市场受风险偏好和基本面弱复苏影响,A股短期或仍处震荡期。市场对中国经济改善的预期有望增强,周期及地产等行业受益持续增强的政策预期而带动指数上行。此外,资金面受益外资回流的消费医药权重行业,有望驱动A股风格从红利逐步再平衡。不过因为资金面整体仍不够充裕,上述行业走强的同时可能会对TMT等资金面敏感行业的流动性产生扰动,指数的反弹可能将加剧A股行业表现的分化。

该机构认为,A股资金面匮乏的问题仍有待解决,且在经历了较长期的基本面压力后,市场需要更多信号才有望确立对复苏的一致预期。在此之前,由于流动性不足的原因,市场行业间的波动幅度预计仍将维持高位。需要留意的是,经济改善方向正在逐渐清晰,因此市场的下挫意味着A股再度临近“击球区”,诸多中长期的方向重新展露配置机会。