需求两极化 国泰投信：高品牌力企业吃香

从近期公告的第2季财报可发现，美国零售巨擘沃尔玛（Walmart）与家得宝（Home Depot）表现优于预期，暗示消费力道依旧稳健，库存问题逐步缓解。2008年金融风暴时，以总收益而言，沃尔玛是S&P 500指数中表现最佳股票之一，历史经验指出，经济低迷时期，沃尔玛股价表现相对具优势。

此外，根据EDITED报告指出，2022年全球奢侈品价格较2019年上涨25％，但在消费者热烈支持下，奢侈品销售量亦同步上升，2022年较2019年成长21％，显示即便遭遇通膨，业者提高售价转嫁成本，对于热衷追求世界上最热门的品牌的消费者而言，买得到比买贵重要。

国泰全球品牌50 ETF（证券代号：00916）基金经理人李翰林分析，不管是民生必需品等非循环消费产业，还是精品类循环消费产业，在成本不断攀升之际，具有竞争力的品牌会想办法扩大产品价值，满足不同的消费族群，从联合利华、麦当劳、雀巢到星巴克等品牌，都注意到消费需求走向两极，因此推出更多高价优质产品同时，也会照顾低价品消费需求。随着通膨有望降温，在疫情趋缓与边境逐渐开放下，消费动能有机会复燃，科技龙头、金融巨擘、精品消费等产业未来成长可期。

李翰林补充，根据财富杂志研究，企业市值中有逾7成来自无形资产，其中又有40～75％来自品牌价值的贡献，显见品牌力强弱对于企业市值影响举足轻重，亦与投资标的选择有直接关联。Kantar BrandZ品牌价值研究报告也显示，在2020年3月Covid-19疫情爆发后，高品牌力企业股价回弹速度较快。MSCI世界指数回弹时间约花费33周、标普500指数回弹时间约花费29周，而强品牌企业组合则仅花费约15周的时间即回弹。

现在国内也将有机会投资全球市值大牌，国泰全球品牌50 ETF（00916）将于9/5～9/8募集，锁定市值大，具行业地位优势与品牌力的企业，囊括科技龙头、金融巨擘与精品消费产业，有利为投资人掌握下半年升息循环、全球消费回温与节庆销售旺季利多行情。