亚德客、晶心科 中长线唱旺

亚德客-KY、晶心科热门权证

台股震荡不止，部分高价股历经股价回档后，近几个交易日开始止稳，法人指出，亚德客-KY（1590）尽管眼前不确定因素仍多，但中长线具成长题材，晶心科（6533）则享RISC-V架构长线受惠物联网（IoT）趋势，长线投资人可留意布局机会。

受制于工具机产业逆风，亚德客-KY第三季营收60.8亿元，季减16％、年减9％，毛利率46.3％、营业利益率28％，皆呈衰退；每股税后纯益（EPS）6.96元，亦低于市场预估。不过，亚德客-KY经营管理阶层表示，9月与10月开始看到出货动能逐渐回升，因此，认为第三季已是近期的营运低谷。

因大陆疫情封控影响，亚德客-KY线性滑轨产品线推广进度较原先预计慢。明年开始，亚德客-KY计划若客户订购量达标，将提供折扣方案。在价格比台厂同业低20％～30％的价格优势下，亚德客-KY预计能在明年打开市场。

中信投顾指出，大陆的线性滑轨市场每年大约人民币180亿～190亿元，亚德客-KY中长期目标是在五至六年内，市占能达到3成以上；长期来看，大陆的自动化产业仍受惠于人口结构改变所带来的人力短缺与人力成本上升，但在短期内仍需等待产业环境转佳。

晶心科为全球前三大RISC-V架构嵌入式处理器矽智财（IP）厂，授权金与权利金营收长期趋势向上。

中信投顾指出，晶心科为国内少数专注RISC-V架构处理器IP业者，且为RISC-V国际联盟创始暨首席会员，旗下产品完整涵盖软、硬体发展平台与工具链。晶心科2013～2021年授权金营收年复合成长率达21％，权利金营收年复合成长率达55％，随2018年起RISC-V授权金营收大幅成长，将驱动未来权利金营收成长。

晶心科第二季本业转亏，主要因大陆封控、全球总经因素影响客户合约谈判进展，且权利金营收季减8％。展望下半年，晶心科将持续强化大陆营运销售活动，预期授权金营收动能与大陆市场营收占比将回升。