业绩下滑、工厂关停、终止转让股份，皮阿诺如何破局？

业绩下滑、工厂关停、高管离职、终止转让股份……今年以来，皮阿诺持续受到多方关注。

9月底，皮阿诺宣布，公司调整生产经营战略，对全资子公司皮阿诺家居（天津）有限公司工厂生产线实施临时停产。10月，多位高管相继离职，当月底，皮阿诺发布2024年三季度报，报告期内公司实现营收2.17亿元、归母净利润376.5万元，同比分别下降39.22%、87.02%。11月底，皮阿诺控股股东、实际控制人马礼斌与公司持股5%以上的股东珠海鸿禄企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海鸿禄”）终止协议转让公司约1352.44万股股份。

12月9日，皮阿诺股票盘中涨停，当日收报于11.73元股，涨幅10.04%，股价创下自今年1月6日以来的新高。业内分析认为，12月5日中办、国办印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》（简称《意见》）提出，推动城市基础设施数字化改造，发展智慧住区，提升房屋建筑管理智慧化水平，推动智能建造与建筑工业化协同发展。《意见》的发布利好建材需求改善，推动了皮阿诺等家装家居板块企业股价上涨。

定制家居行业市场流量缩减，竞争加剧，与此同时“以旧换新”等利好政策持续出台，激活庞大的家装家居存量市场，行业面临重新洗牌，皮阿诺将如何破局？

控股股东终止协议转让7.25%股份

11月28日，皮阿诺披露公告称，公司控股股东、实际控制人马礼斌与公司持股5%以上的股东珠海鸿禄就终止协议转让公司司部分股份事宜协商达成一致意见。

公告显示，因外部经济环境客观因素以及股东自身股权安排原因，经双方友好协商，就马礼斌向珠海鸿禄终止第二次协议转让上市公司1352.44万股股份（占上市公司当时股份总数的7.25%）事宜，双方签署了《珠海鸿禄企业管理合伙企业（有限合伙）与马礼斌关于广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司之股份转让之终止协议》。

马礼斌与珠海鸿禄股份转让协议于2022年10月17日签署，当时约定马礼斌拟将其持有的皮阿诺股份3730.86万股股份（占上市公司当时股份总数的20%）协议转让给珠海鸿禄。由于马礼斌担任上市公司董事长、总经理，根据减持相关规定，马礼斌2022年度最多可转让其所持上市公司股份的25%，即不超过2383.45万股，2023年才可转让剩余约定的股份。因此本次股份转让分为两次，转让的股份数分别为2378.42万股（占公司当时总股本的12.75%）、1352.44万股（占公司当时总股本的7.25%）。

第一次股份协议转让的过户日期是2022年12月22日，过户数量为2378.42万股。过户完成后，珠海鸿禄持有皮阿诺股份2378.42万股，占公司当时总股本的12.75%，为皮阿诺第二大股东。2023年3月30日，马礼斌与珠海鸿禄签署第二次股份转让协议，协议转让价格为16.056元/股。

截至2024年11月28日，马礼斌与珠海鸿禄对于第二次股份转让协议中约定协议转让的股份尚未办理过户登记手续。截至该日，马礼斌持有皮阿诺7155.38万股股份，占公司目前总股本的38.36%，系皮阿诺控股股东、实际控制人；珠海鸿禄持有2378.42万股股份，占公司目前总股本的12.75%，为皮阿诺第二大股东，其一致行动人保利（横琴）资本管理有限公司－共青城齐利股权投资合伙企业（有限合伙）持有公司187.99万股股份，占公司目前总股本的1.01%。

天眼查显示，珠海鸿禄的执行事务合伙人为保利（横琴）资本管理有限公司。业内表示，皮阿诺方面此前曾表示将聚焦在国央企和优质民营企业的项目以及一些民营企业的保交楼项目，保利的业务将成为皮阿诺比较重要的业务组成部分，此次终止转让股份，是否对皮阿诺业务造成影响还未可知。

前三季度营收、净利双下滑

除了外部因素的变化，在业绩方面皮阿诺一直处于困境中。

今年前三季度，皮阿诺实现营收6.69亿元，同比减少27.94%；归属于上市公司股东的净利润822.68万元，同比减少86.65%。对于净利润变动的原因，皮阿诺称，主要系报告期内受经济及行业环境影响，业绩下滑所致。

新京报记者注意到，今年上半年，皮阿诺所处的定制家居行业整体表现不理想，记者盘点了9家定制家居企业上半年的业绩，8家企业出现净利润下降，7家出现营收下滑，2家公司出现业绩亏损。其中，皮阿诺实现营收4.52亿元，同比下降20.87%，定制橱柜及其配套产品业务收入2.78亿元，定制衣柜及其配套产品业务收入1.57亿元，门墙业务收入899.2万元，分别同比下滑17.52%、25.28%、20.15%。实现归属于上市公司股东的净利润446.23万元，同比下降86.32%。

皮阿诺面临市场竞争加剧、应收账款及应收票据无法收回等的风险。皮阿诺在半年报中还提到，若后续房地产调控政策效果不及预期，房地产市场持续低迷，将影响到定制家具行业的发展，进而对公司的生产经营造成不利影响。

曾有业内人士预测皮阿诺或会涉足固态电池领域，如果皮阿诺想要涉足固态电池领域，保利资本可能在资源、技术等方面为其提供一定的支持和引导。截至目前相关说法并未得到证实。

订单增长不及预期，子公司工厂停产

今年9月，皮阿诺宣布子公司工厂停产，一度受到多方关注。皮阿诺公告显示，公司调整生产经营战略，对全资子公司皮阿诺家居（天津）有限公司工厂生产线实施临时停产，后续将视市场需求变化择机复产。

皮阿诺称，天津子公司工厂作为公司零售业务生产基地之一，近年来受多重影响，订单增长不及预期。为优化资源配置与产业布局，实现降本增效，公司管理层经过审慎考虑，决定对公司生产经营战略进行调整，优化公司现有生产基地布局。为保证公司业务的连续性，拟将天津子公司原有业务订单转移至中山板芙生产基地。公司正在积极协调相关资源，与经销商保持良性沟通，满足消费者交期等需求，实现业务的平稳过渡。天津子公司工厂停产后，公司将逐步处理成品、原材料等资产，并对相关员工进行妥善安置。预计产生的资产处置损益和人员安置费用可能会对公司利润状况等产生影响，具体情况以公司经审计的财务报告为准。此外，天津子公司工厂临时停产不会对公司正常经营活动和持续经营能力产生重大影响。该举措是出于保障公司整体生产效率及经营效益的考虑，有利于整合公司资源，符合公司和全体股东的长远利益。

而后，因多位高管相继离职，皮阿诺再成业内焦点。10月，王兆科辞任皮阿诺副总裁，李文轩、麦广田辞去公司董事及董事会专门委员会相应职务。尤其是王兆科的离职引发多方关注，公开资料显示，王兆科是较为知名的资深职业经理人，此前曾任职欧派家居集团木门事业部、软装事业部总经理，2023年7月从欧派家居离职后，于同年进入皮阿诺接手了原副总裁徐礼红分管的零售事业部，负责该部门的运营和管理。

公开报道显示，10月15日，皮阿诺发出《在寒冬中韬光养晦——致全体皮阿诺家人的一封信》，其中提到，整个定制家居行业市场流量缩减，“如何更好地活下去？”成为行业难题。为应对市场变化，公司积极调整，倡导“开源节流、突破创新”，从人才布局到业务布局进行多维度调整动作，如成立局改项目组、外贸业务部，拓宽新的业务领域；推行新零售本地化，创新运营模式等。接下来，公司会拆成零售线和工程外贸线两条事业线来满足市场的变化，目的是减少管理的中间环节，提高决策速度，实现研产销闭环，真正达到提升管理效率，加强市场反应。

新京报记者 张洁

编辑 王琳

校对 陈荻雁