益丰药房获开源证券买入评级，2024H1营收利润稳健增长，门店扩张稳步推进

9月4日，益丰药房获开源证券买入评级，近一个月益丰药房获得8份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润分别为16.07/19.06/22.97亿元，公司整体经营业绩增长相对稳健，考虑到政策环境在规范化建设过程中，面临趋严压力，且新店培育仍需一定周期，下调原盈利预测，零售业务稳健发展，中药产品营收增长快速。分业务看，2024H1公司零售业务实现营收103.98亿元，毛利率40.94%；批发业务营收9.97亿元，毛利率9.57%。分产品看，中西成药营收88.78亿元；中药营收11.65亿元；非药品营收13.53亿元。门店扩张稳步推进，跨省经营及连锁复制能力突出。公司坚持“区域聚焦、稳健扩张”的发展战略，截至2024H1，公司拥有门店共14,736家，2024H1新增门店1,575家。公司始终注重精细化、标准化和系统化的运营管理，建立了数字化、网络化、智能化的系统管理平台，为公司成功实现跨区域经营、快速高效复制和行业并购整合提供了基础保障。

风险提示：政策推进不及预期，门店扩张速度和后期整合速度不及预期等。

本文源自：金融界

作者：研报君