一个月内倒5家油商 美国页岩油泡沫破了

美国在短短一个月不到已有至少5家大型油气公司倒闭，显示页岩油开采已泡沫化了。图／美联社

低油价的冲击波仍在持续。近日，美国老牌海上钻井公司戴蒙德海底钻探公司申请破产保护。加上此前已申请破产的美国知名页岩油公司惠廷石油等，短短一个月不到已有至少5家大型油气公司倒下，种种迹象自2013兴起页岩油风潮，可能仅是个泡沬。

资料显示，戴蒙德海底钻探公司创立于1989年，去年营收达到了9.81亿美元，约有雇员2500人。该公司在破产申请中列出了58亿美元的资产和26亿美元的债务，其中有20亿美元是债券。而该公司当前持有的现金仅有4.349亿美元。

海外机构Bankruptcy Data的数据显示，这是过去30天内第五家申请破产的上市石油公司。4月1日，美国最大的上市石油公司之一惠廷石油成为今年首家在低油价危机中倒下的大型页岩油公司。

除了上述公司，美国境内的其他石油公司如切萨皮克能源（Chesapeake Energy）、丹伯里资源公司和卡隆石油公司等也聘请了债务顾问。页岩油气企业正处在这场石油巨震的「震中」。

业内估计，美国页岩油行业今年就有400亿美元的贷款需要偿还，而在未来4年未偿贷款总额逾2000亿美元，这些债务都由页岩油气公司的资产做担保。今年，美国能源行业将有448亿美元的企业债到期，去年仅为293亿美元。穆迪数据显示，在2020年到2024年期间，北美石油勘探和生产企业将有860亿美元的债务到期。

截至4月21日，在美国10家债务问题最严重的公司中，石油公司占了5家，众多页岩油气公司正处于破产的边缘。

数据显示，美国6大页岩油产区的平均成本价为46.6美元/桶，成本最低的产区成本价为32.4美元/桶。这一成本是不包括运输、仓储、管理等费用的井口价。相比之下，沙乌地、俄罗斯在整装大油田上具有突出优势，其井口价均在很低的个位数水平。

安信证券宏观策略研究员陈果认为，过去几年，数量庞大的美国页岩油公司将大量资产抵押给银行以获得资金输血，并拥有快速生产能力，这意味着只要油价出现较大反弹，其就会大规模增产，从而对油价形成长期压制。为夺回失去的份额，沙乌地与俄罗斯以低油价和债务压力压垮美国页岩油公司，令其最终退出能源行业实现出清。

石油专家海纳表示：「眼看着美国从全球原油最大进口国变为原油主要输出国，原油供给从平衡变成过剩，沙乌地和俄罗斯此前的价格战不仅是彼此『宣战』，且向美国『叫板』。更何况当前原油的供需结构存失控风险。」

海纳认为，虽然全球性石油减产呼声不断，但石油输出国在没有其他经济保障的情况下很难真的减产，而石油输入国则面临着需求减弱、购买力降低的困难，供需结构衡正逐步恶化。「水比油贵或许不是终点，而是新的起点。」

挪威能源咨询机构Rystad Energy研究显示，当油价跌至20美元时，到2021年底将有533家美国石油勘探和生产公司面临破产；而当油价跌至10美元，预计将有超过1100家页岩油企业倒闭。