疫情削弱需求 中国1月CPI、PPI涨幅回落

中国国家统计局公布，1月份中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比涨幅回落1.2个百分点至9.1%。图为2月7日，工人在泉州一工厂内作业。（中新社）

大陆国家统计局16日发布最新数据，今年1月CPI（消费者物价指数）年增率0.9％，主要受到猪价大跌驱动，年增幅较上月回落0.6个百分点、来到4个月低点；1月工业生产者出厂价格指数（PPI）年增率也回落至9.1％的近6个月新低。中国银行研究院研究员范若滢表示，上半年猪价仍将处于低档，下半年年增幅将整体擡升，研判CPI全年为「前低后高」。

就整体趋势来看，上海保银资本管理公司首席经济学家张智威表示，1月CPI、PPI年增幅双双回落，低通膨反映内需疲软，地产处在下行周期加多城爆发新冠疫情而导致经济活动受阻。

据大陆央视也引述专家表示，新年第一个月的物价走势对全年价格稳定形成良好预期，经济有望继续保持较高成长、较低通膨的优化组合，同时1月PPI与CPI年增率的「剪刀差」也在收窄中。

张智威认为，宏观政策需要更具支持性，且政策效应传递到实体经济也需要时间，预计未来数月会有更多宽松政策发布，包括降准与进一步下调政策利率等。

据大陆国家统计局数据显示，1月CPI年增率上涨0.9％，低于路透调查预估中值1％。主要受到食品价格下降3.8％尤其猪价大降41.6％带动。就单月变化来看，1月CPI较上月上涨0.4％，不及去年同期的单月上涨1％。

非食品部分价格则上涨2％，其中机票和家庭服务价格年增率分别为20.8％和6.2％，反映春节因素。但房租价格较上月下降0.2％，显示疫情对总需求的负面影响仍在。

至于PPI年增率表现从去年10月13.5％高位开始下滑，1月已降至9.1％的近6个月低点。范若滢认为，未来PPI年增幅将持续回落，但短期受到国际原油价格持续大涨的影响，PPI涨幅回落幅度可能会趋缓。