因应花莲大地震 中华信评：产险业资本挺得住

中华信评认为，由于台湾为易发生地震的地区，台湾保险公司普遍拥有允当的再保险保障以因应其面临的巨灾风险。中华信评认为，此类再保险保障明显降低了重大事件对产险业净综合成本率的影响。例如，1999年台湾发生规模7.6的大地震，全台湾均因此遭受重创时，再保险保障使台湾产险业者当年度的净综合成本率为101.2％，而毛综合成本率则为115.1％。而当 2001 年纳莉台风为全台湾带来重大财损时，台湾产险业的净综合成本率为 100.8％，毛综合成本率则为106.6％。

国内产险公司对火灾与自然灾害事件造成损失的风险自留偏好亦大致维持稳定，有助于控管近期地震产生的最终成本。此外，台湾民众的地震保险保障渗透率在中等水准。截至 2024 年1月31 日止,台湾不到38％的住宅地震险的保障。因此，中华信评预测，产险业的净保险损失应仅占此次地震衍生之所有损失的一部分。

不过，台湾产险公司此刻为维持资本缓冲空间而面临的挑战较25年前更加复杂。在保障范围扩大之下，产险产业如今可能面临较高的理赔风险；继之前遭逢的巨灾事件后，再保险成本已有升高；且由于对工业与科技公司的提供保障范围已有扩大，如今商业火险与营运中断险所导致的潜在损失可能较几十年前更高。

与此同时，部分保险公司能够使用的特别准备金以抵销此次巨灾对获利的影响之弹性较过去几年更为有限，因为这些业者已使用大部分的特别准备金来抵销2022年时新冠肺炎疫情导致的理赔损失。

中华信评估计，至2023年12月31日,特别准备金对总合格资本比介于4％ 至19％之间。比率较低的保险公司即先前受防疫险损失影响较深的业者。

中华信评仍假设，若 2024年产险业的净综合成本率偏离中华信评对该产业的基本情境假设(95％)5至10个百分点，则整体而言多数台湾产险公司可维持其目前的资本水准。巨灾事件后的再保险理赔流程通常需时较久方能确定损失金额，且此时确认产险业面临的实际理赔损失仍为时过早。部分资本缓冲空间较为薄弱的保险公司可能会在管理资本的稳定性方面面临些许困难。

中华信评认为，大多数产险公司皆有充裕的资本缓冲空间来因应近期地震造成的潜在最终损失。此外，部分保险公司皆因母公司的财务支持而受惠，该公司长期与短期的信用稳定性亦因而获得支持。