鹰鸽大战 短期金价震荡

富兰克林证券投顾分析，联准会在5月升息后，预计升息周期可能已来到尾声，但近日部分联准会官员认为，后续仍存在进一步升息的空间，鹰派立场可能使金价在短线上承压。但未来美国通膨数据可望持续降温，加上美国就业市场开始浮现减弱迹象，让经济衰退隐忧仍存，联准会最终仍会将降息列入政策选项，以避免美国经济陷入衰退，故在货币政策转向预期、避险资金回笼下，再加上中印等国的实体黄金需求回温、主要央行持续提高黄金储备，金价下档仍会有撑。

从技术面来看，预估当金价触及1,950美元，及去年11月以来上升通道下缘的1,920美元，还有1,900美元整数关卡时，都具有较强的支撑力道。

新加坡大华黄金及综合基金产品经理何彦樟指出，根据世界黄金协会数据，今年第一季全球央行黄金储备增加228吨，除国际形势变化让增持黄金的国家央行日益增加，愈来愈多新兴国家也因外汇存底增加，提升黄金在外汇存底比重，让金价下档有撑。

对于金矿股布局，何彦樟强调，由于金矿类股表现与金价呈现高度正相关，金价表现牵动金矿开采行业获利，进而牵动股价表现。预期升息循环结束后，矿业开采所需的资金成本不再攀升，但获利会随金价上涨而成长，未来金矿类股营运表现持续稳健的状况，先前受升息影响的金矿类股股价表现，将从升息的压抑中获得释放，可期待后市表现。

金价近期回档，金矿股基金绩效也跟着下跌，使今年来绩效明显缩水。法人认为，由此不难看出金矿股基金的波动将较大，金矿股和金价的连动性也不小，逢金价回档进场布局可作短线操作，但资金配置比重不宜过高。