永贵电器毛利率持续下滑，募投项目产能规划合理性遭问询

深圳商报·读创客户端记者 朱峰

深交所官网11月28日信息显示，深圳证券交易所上市审核委员会定于2024年12月5日召开2024年第23次上市审核委员会审议会议，审议浙江永贵电器股份有限公司向不特定对象发行可转债事宜。

据永贵电器募集说明书，公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过9.8亿元。此次募集资金主要用于连接器智能化及超充产业升级项目、华东基地产业建设项目、研发中心升级项目及补充流动资金。

永贵电器表示，本次发行募集资金部分用于补充流动资金，有利于缓解公司资金压力，推进公司业务规模的拓展，保障公司研发创新及业务扩张等活动的持续正常开展，进一步优化公司的财务结构，降低公司财务风险。

资料显示，永贵电器主营业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支持。

永贵电器11月28日在互动平台表示，若项目成功实施完毕后将进一步提升公司产能规模，满足新能源汽车高压连接器、线束及充电枪业务扩展带来的产能需求。

永贵电器在募集说明书中提及了风险因素，包括毛利率下滑、主要原材料价格波动、应收账款回收风险和存货跌价风险等。

报告期各期（2021年至2023年和2024年前三季度），公司综合毛利率分别为34.82%、30.83%、29.38%和29.02%，持续下降；扣非归母净利润分别为1.10亿元、1.46亿元、8891.40万元和9365.70万元，2023年下滑明显。永贵电器称，综合毛利率整体呈下降趋势，主要系公司不同主要板块毛利率水平存在较大差异。

报告期内，直接材料成本占公司主营业务成本的比例分别为75.20%、76.02%、77.01%和75.70%，若原材料价格上涨幅度较大，且公司无法及时传导或转嫁相关材料价格波动，将会对公司的生产经营产生较大影响。

报告期各期末，公司应收账款余额分别占公司各期营业收入的比重分别为63.56%、63.77%、60.15%和73.63%。报告期内，公司部分应收账款存在逾期回款的情形。逾期的应收账款不仅占用了公司的营运资金，而且存在较大的回款风险。

报告期各期末，公司存货账面价值分别为3.95亿元、4.94亿元、4.53亿元和5.38亿元，占流动资产的比例分别为19.60%、20.92%、19.50%和24.10%。报告期内，公司存货周转率分别为1.88次、2.16次、2.10次和2.45次，略低于同行业平均水平。公司存在存货发生跌价的风险。

深交所在此前问询时，除关注上述问题外，还关注募投项目产能规划合理性，是否存在产能闲置的风险，以及实施本次募投项目的必要性；是否存在对主要客户依赖的情形等。

报告期内各期，公司对前五大客户的销售占比分别为49.29%、48.99%、47.00%和45.05%，客户集中度相对较高。

此外，深交所还要求说明本次募投项目建成后是否均为公司自用，是否计划出租或出售，是否存在闲置风险，是否能确保本次募集资金不变相投向房地产相关业务。

审读：汪蓓