拥三利多 日本基金绩效爆香

受惠美国科技股上扬、日圆贬值带动，外资近日大量涌入，可望持续推动日本股市表现。图／美联社

日本股票基金近一年绩效十强

受惠于美国科技股上扬、日圆贬值带动，外资近日大量涌入日股，激励日经指数冲新高，投信表示，日本公司治理改革与股东权益报酬率获得改善，可持续推动日股表现，但已累计一段涨幅，建议采取严格选股方针，着重个股的估值与获利能力。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队分析，三大结构性顺风因素持续推动日股涨势，包括从通货紧缩转向通货膨胀、公司治理改革提高企业获利能力及强劲的资本支出环境，这些利多将有机会持续多年。全球经济确实正在放缓，预计出口需求略显疲软，但日本国内需求仍相当不错，投资势头也逐步增强中，预计今年企业将持续发布有关提高获利能力与合理化资产负债表的举措。

目前看来，海外投资人对日本的配置比重仍属低配，持续上升的通膨和新推出的NISA（日本个人储蓄帐户）计划有望刺激当地投资人于今年重返股市；日本股市的「重新评级」应可得以持续，并可获得持续多头融涨（melt-up）。

元大日本龙头企业基金研究团队指出，日股今年开年再度领涨全球股市，其中半导体类股为多头核心，国内指标级日股主动基金看准趋势，持续布局半导体题材。半导体、机械、消费等类股今年净利成长幅度都可望优于去年，同时日本半导体产业在材料、设备领域握有全球供应链绝对主导权，在半导体需求反弹的推动下，有望持续推升相关企业获利增长，股价正向反映。

面对日股大涨，应以长线布局、持续加码策略，选择日圆级别更是与股神巴菲特发债取得日圆买日股的策略相近，不用额外担心日圆汇率风险，手中有闲置日圆，可适时投资参与日股行情。

野村资产管理日本策略价值基金团队认为，日企获利持续提升带动薪资成长，加上通缩转向通膨、企业股东权益报酬率（ROE）改革等仍是持续进行，及政府一系列刺激政策，包含对通膨影响、鼓励薪资持续增长以及改善日本国内投资环境，企业对未来的通膨预期数据也支持日本经济持续摆脱通缩并向稳定的通膨靠近，有利日股多头气势的延续。