三优势 环球债美元基金绩效赞

近六个月表现最好的五档环球债券基金

今年以来债券市场受惠于通膨下滑，以及主要央行放缓升息，加上高殖利率吸引买盘而上演反弹行情，各类债券指数普遍上涨。由理柏资讯分类的35档环球债券美元型基金，截至7月17日过去六个月，换成新台币平均上涨2.33％、一年平均报酬5.39％。

这类投资级债为主的资产类别中，以富兰克林坦伯顿精选收益基金六个月报酬3.87％居冠，其一年报酬率更达8.51％。银行财富管理中心主管表示，美国经济仍具韧性、通膨虽有下滑，但仍高于联准会2％目标，债市可能在消化联准会最终的升息时程时难免出现震荡，然而因为殖利率同步垫高又可带来进场良机。建议选择能够精选各类收益债券的复合债型基金，由专业团队领航精准掌握在各债券类别和不同天期债券的机会。

7月初受美国6月ADP就业数字强劲影响，美国十年期公债殖利率曾于7月6日再度站上4％，但4字头的殖利率只有两天光景，在公布的6月通膨率明显下滑后，目前殖利率约在3.8％水准。回顾过去两次殖利率于去年10月和今年3月突破4％之后，后续持续时间也不长，其后更曾分别降至3.37％及3.31％波段低点。债券殖利率下滑表示债券价格有上涨的资本利得，随着美国联准会很可能在7月底结束升息，更可确立债市未来的长多行情。

富兰克林坦伯顿精选收益基金具备三项优势使其绩效胜出，一是汇集集团各类债券专家智慧操盘，精选各债市中最具吸引力的标的；二是能因应总体趋势，灵活调整对各类别债市配置，现阶段侧重于投资级债等防御资产，搭配严选的非投资级债以增加收益空间；三是适时调控持债的存续期间（即利率风险指标），随联准会升息即将到终点，即已逐渐拉长持债的存续期间，由短期至偏向中期，以锁住较长时期的高债息收益机会。